欣興2月符合市場預期 法人估今年 EPS 上看8.7元
欣興(3037)2月營收月減10.2%、年增2.5%,符合法人預期;法人機構指出,欣興營運谷底已過,預估全年每股獲利(EPS)約8.7元。
分析師指出,第1季為欣興的淡季,不過載板、HDI和PCB都有急單,終端應用為消費性電子產品,因此,公司預估全季營收與上季持平,毛利率的部分則因產能利用率仍偏低,整體折舊金額不斷提高,毛利率較有壓力下,預估第1季營收為256.9億元,季增0.03%、年減3.2%;EPS約近1.2元。
展望2024年,因景氣復甦狀況緩慢,客戶需求並沒有顯著回溫,能見度仍偏低,以目前來看,第2季營收將與本季相當或略低,但下半年會優於上半年;毛利率部分,上半年因產能利用率偏低,折舊金額不斷提高,毛利率較有壓力,下半年配合產業的旺季帶動營收成長,毛利率將能止跌回升。
AI伺服器的部分,ABF載板有跟相關領導廠商合作中,隨著先進封裝新產能陸續開出,ABF載板需求擴大,欣興有機會切入AI伺服器載板的供應商。OAM和UBB也有案子在合作當中,因能見度高,且需求強勁,因此,欣興擴充AI相關產品產能。
資本支出的部分,今年為242億元,高於去年的229億元。與2023年70~75%用於載板不同,今年只有38.8%用於載板,約94 億元,全年折舊金額將達176~180億元。
整體來說,欣興去年營收為1,040.3億元,年減25.9%,毛利率為19.51%,稅後純益119.8億元,年減59.5%,EPS為7.86元;預估欣興今年營收為1,161.6億元,年增11.6%,毛利率為22.09%,稅後純益133億元,年成長11%,EPS約8.7元。
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