AI三巨頭財報報喜、Fed無懸念升息一碼 00916、00725B 有望點火上攻

美國科技業財報、FOMC會議成為本周市場焦點，Google、微軟、Meta三大AI巨頭陸續於本周發表上季財報，三者合計市值逼近5兆美元，足以撼動全球科技股行情。法人表示，三巨頭表現皆優於市場預估，有望帶領AI、科技族群持續上攻。

國泰全球品牌50（00916）經理人李翰林說明，市場除了關心科技巨頭營收及獲利表現外，也留意AI產品是否開始對企業營收帶來實質影響，以及AI相關資本支出，因為這被視為輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等AI上游供應商的業績指標。

Google母公司Alphabet歷經先前連四季獲利下滑後，最新財報顯示，受惠於廣告收入復甦與雲端業務成長，上季獲利183億美元，營收也成長7%達746億美元。其中Google廣告營收與雲端服務，分別貢獻581億美元與80億美元，雲端業務更繳出28%的年成長，亮麗表現帶動Alphabet盤後一度大漲超過7%。李翰林分析，從Google上季表現可證明既有業務已站穩腳步，未來將有更多餘裕可投入AI發展，並以此擴大營收。

微軟也於25日發布最新財報，上季營收年增8%至562億美元，每股獲利由去年同期的2.23美元，向上增至2.69美元，雙雙優於市場預期，但Azure雲服務收入增速從前一季的31%放緩至27%，當日盤後交易下跌逾3%。儘管如此，李翰林表示，截至7月25日，微軟今年以來已上漲46%，更在7月18日創新高達359.49，且微軟日前於合作夥伴大會上宣布，未來企業用戶使用Microsoft 365的AI功能Copilot，將收取每月30美元訂閱費，有望助攻營收成長，將AI商機於客戶端變現。

仰賴數位廣告收益的Meta，最新財報超乎市場預期，營收較去年同期成長11%至近320億美元，除了受惠於廣告市場回溫，AI技術也助攻廣告投放更精準，Meta亦調高第3季財測，激勵盤後股價勁揚近7%。Meta執行長祖克柏表示，AI 將是 Meta 短期的重點，因此今年、明年的資本支出將投入強化AI實力的基礎建設投資。

AI狂潮亦伴隨著AI泡沫化的疑慮，隨著三大巨頭財報優於預期，AI晶片龍頭輝達、超微也將在8月公告財報，業績、展望是否如市場預期般樂觀，即將見真章。但李翰林表示，目前AI仍為投資主軸，有望持續引領資金進駐，若擔心個股有漲多修正風險的投資人，也可以透過ETF布局、分散風險，建議可鎖定聚焦市值大、具行業地位優勢與品牌力的企業相關ETF，參與美國科技龍頭的成長。

此外投資人亦高度關注美國聯準會的利率動向，如市場預估，聯準會（Fed）宣布升息一碼，聯邦資金利率目標區間升高至5.25%至5.5%區間，達22年來高點。Fed主席鮑爾表示，雖然6月通膨數據「令人欣喜」，但這只是單月的數據，仍須更多時間觀察，因此FOMC會後聲明也提到，「委員會將繼續評估更多資訊及其對貨幣政策的影響」，對未來操作保留空間。

國泰投資級公司債（00725B）經理人鍾郁婕表示，儘管如此，市場對於是否再次升息仍持保留態度，根據FedWatch資訊，11月再升息一碼的機率僅3.6%，因此可知，本輪升息循環預計進入倒數計時，債市多頭行情可望展開。

過去經驗顯示，於倒數第二次升息或最後一次升息時進場持有投資級債，一年報酬表現上看16~17%，且正報酬機率為100%。鍾郁婕建議，投資人可透過投資級債或美國公債，提前布局降息後的資本利得機會。