外資賣超台積電逾129億元 但七家外資券商全看好AI動能
台積電(2330)法說會下修全年營收,股價21日大跌19元,收在560元,跌幅3.2%,重於大盤0.7%的跌幅。雖然外資21日賣超台積電逾129億元,但外資券商仍紛紛發布報告指出,台積電法說內容大致符合市場預期,即使今年營收將下滑,不過人工智慧(AI)帶動的長期成長動能強,因此仍維持「買進」或「優於大盤」評等,目標價也大致維持不變。
在這些券商中,以摩根士丹利最看好台積電,維持「優於大盤」評等,目標價也維持在718元,並發布20頁的報告指出,建議投資人可以趁低檔買進台積電,原因有四。
首先是法說會可視為「利空出盡」,因為市場之前已有預期。其次是我們已在這次邏輯半導體循環的底部,預期第3季的庫存天數可望下滑。三是台積電的長期展望不變,公司也重申未來數年營收仍會維持15~20%的年複合成長率(CAGR)。四,以台積電明年的獲利來預估,本益比16倍,股價便宜。
高盛證券也重申「買進」評等及700元的目標價,同樣是看好AI的動能。台積電庫存修正循環很可能在第4季結束,明年營收將成長27%,2025年將成長19%。
大和證券維持「買進」評等,目標價從688元微幅降低到686元,主要反映今明兩年獲利調整。台積電法說大致符合大和預期(毛利率除外),明年可望受惠於AI帶來的成長,大和建議投資人趁低檔買進。
花旗證券同樣重申「買進」評等及目標價660元,將台積電今年獲利下修1.7%,明年下修5.4%,但仍看好台積電在AI晶片生產的領導地位,預估本益比更從17倍提高到18倍。
摩根大通及瑞穗證券都是「優於大盤」評等及650元的目標價。摩根大通認為明年上半年復甦可能仍緩慢,瑞穗則預估明年營收將成長25%。瑞士信貸評估台積電已比費城半導體指數折價30~40%,維持「優於大盤」評等及600元的目標價。
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