AI火紅 大摩點將

人工智慧（AI）方興未艾，AI伺服器成為焦點。摩根士丹利證券發布報告指出， 今年AI伺服器資本支出占全球雲端資本支出比重將倍增，成為24%，且仍有上調空間，台廠中的創意（3443）、世芯-KY、台積電將受惠，但傳統雲端公司業務將受到侵蝕。

這篇名為「雲端半導體：誰將買更多AI伺服器？」報告指出，微軟在2023年仍將是AI伺服器第一大買家，其他超級大廠也都會有更多預算投入購買行列。AI伺服器當紅，下半年可能進一步蠶食傳統伺服器市場。大摩樂觀看待AI半導體族群，如創意、世芯-KY、台積電，但保守看待傳統雲端公司，如信驊。

此外，AI伺服器最大買家大多來自美國。微軟是全球最大的買家，約占出貨量的30%，其次是Google的16%、亞馬遜的13%，一些未上市公司合占15%。中國大陸科技大廠的個別比重都不到5%，但由於去年的基期較低，因此成長率很高。

大摩偏愛AI特殊應用IC（ASIC）設計服務商，調升創意的投資評等到「優於大盤」，因為取得美國超級大廠（如Meta）訂單；世芯-KY同樣獲得「優於大盤」評等。台積電更是大摩在台廠的最愛，仍為「優於大盤」，仍是繪圖處理器（GPU）及AI需求的主要受惠者。