里昂證券:台灣科技股恢復成長之路仍坎坷不平
里昂證券看台灣科技股,認為恢復成長之路仍坎坷不平,加碼景氣循環落後補漲族群(如ABF載板),也看好在需求憂慮之下獲利仍能上修的贏家,但減碼結構輸家(價格/競爭壓力上揚的5G供應商)。
里昂之前已修正對於伺服器的預測,之後又進一步將今年的智慧機/PC預測出貨量下調8%/6%(2023年全年將下滑6%/14%),以反映全球資訊科技支出放緩及中國大陸復甦疲軟。
在智慧機方面,里昂將今年全球出貨量下調8%,成為11.4億支,年減6%,明年出貨量下調11%至11.1億支,年減3%,以反映生活成本上升、更換周期延長及二手智慧機市場成長等因素造成新興市場需求走弱,中國大陸的消費者支出可能會一直減弱到下半年。
里昂分析,由於人們對科技產品廢棄物的環保意識提高,金融環境充滿挑戰,加上B2B管道增加,因此預期2023/24年翻新智慧手機出貨量將年成長11%/13%,因而稀釋新機需求3%/4%。
在台廠方面,里昂看好周期性復甦趨勢的落後族群(如ABF載板),也看好在需求擔憂下獲利及市占率都能擴大的個股(如聯詠(3034)、祥碩(5269)、譜瑞(4966)、全新(2455)),但在平均產品單價(ASP)/競爭壓力上揚的情況下對5G供應商持謹慎態度(聯發科(2454)、穩懋(3105)、華通(2313))。
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