上季營運觸底 法人略升這檔伺服器供應鏈目標價
川湖(2059)第1季每股稅後純益(EPS)4.8元,優於市場預期,法人看好,營運已於上季觸底,且預計伺服器需求成長,將帶動下半年起至明年步上成長軌道,維持「增加持股」投資評等,並略為調升目標價。
投顧法人分析,川湖第1季營收年減逾三成,其中,伺服器、廚具滑軌營收占比分別持穩於68%、30%,隱含伺服器與廚具滑軌市場均處於庫存修正期,但整體毛利率年增4.4個百分點至58.3%,優於預期,主要受惠於高階產品營收穩健使產品組合有利。
川湖4月營收4.4億元,符合預期,公司維持第2季每月營收介於4至5億元區間,且下半年營收將優於上半年預期,但因新伺服器平台量產時程持續遞延,營收回升變數變大,法人維持全年年營收年減16%預估,但拜新機種利潤較好,毛利率仍可維持不錯水準。
法人上修川湖今明年毛利率預估分別達57.8%、58.1%,較去年的57.3%進一步提升,反映第1季獲利及獲利率走勢較佳,加上預期利息收入較高,同步調升EPS預估值,並認為將維持伺服器導軌與廚具滑軌的競爭力,以及優異的毛利率,伺服器需求成長將帶動2024年營收與獲利恢復成長。
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