陸官媒:CPI回落不宜誇大 全年將呈現U型走勢
中國大陸7月份居民消費價格指數(CPI)同比轉為負0.3%,造成市場關於通縮的憂慮再起。大陸官媒《經濟日報》今天發表析論稱,總的來看,若經濟保持正常增長態勢,CPI階段性回落的影響不宜誇大。從各項經濟指標和市場反映情況看,7月份CPI雖然同比下降,但環比轉為上漲,當前物價已呈觸底企穩態勢,預計年內物價拐點已現,8月份後CPI有望開始逐步上行。
評論說,局部領域價格漲幅為負、物價漲幅暫時為負等現象值得重視,但不應將其簡單與通貨緊縮畫等號。國際上通常認為,通貨緊縮是指總體物價水平在一段時間內持續下降,並表現為貨幣供應量持續下降和伴隨著經濟衰退。當前,中國經濟持續恢復,上半年國內生產總值同比增長5.5%,明顯快於去年全年3.0%的經濟增速,也明顯快於過去三年4.5%的年均增速,經濟回升向好的態勢比較明顯。
文章說,流動性也保持了合理充裕,6月末,廣義貨幣供應量(M2)、社會融資規模存量、人民幣各項貸款分別同比增長11.3%、9.0%和11.3%,均保持在高位。無論是經濟增長還是貨幣供應量,都不符合通貨緊縮的典型特徵。歷史上大陸也曾多次出現CPI階段性下行現象,均未明顯影響宏觀經濟運行的總體走勢。
它稱,2022年以來,主要發達經濟體經歷了數十年不遇的高通脹,相較而言,中國堅持穩健的貨幣政策,著力加強保供穩價,通脹保持在溫和區間。過去一年、五年和十年,CPI年均漲幅都在2%左右。今年以來,CPI漲幅總體回落,主要是受到輸入性、週期性因素和上年同期高基數等國內外多重因素影響的結果,也反映出供需恢復不匹配的現狀。
評論說,從供給看,在疫情期間中國大力實施助企紓困,保障了量大面廣經營主體的生存。疫情影響消退後,生產、需求之間恢復的不同步,一定程度上造成當前CPI的階段性低位運行。它指出,從7月份當月數據來看,CPI同比漲幅轉負主要是受上年同期對比基數較高影響,但更多積極信號已經顯現。
從環比看,CPI由上月下降0.2%轉為上漲0.2%,6個月來首次轉正。在服務消費恢復帶動下,扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%,漲幅比上個月擴大0.4個百分點,回升幅度超出市場預期。7月份核心CPI的明顯回升,表明大陸居民消費需求正在持續恢復。
它稱,但也要看到,今年以來對通縮的擔憂,反映出對總需求不足的關注。當前,我國經濟運行面臨來自國際國內新的困難挑戰,國際市場需求減弱;國內需求不足。對此,要更好發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用,通過大力推動就業等措施,增加居民收入,把促進消費恢復的系列政策措施落實落細,增強供給結構對需求變化的適應性和靈活性。
評論最後說,展望下一階段,隨著存量措施與增量政策協同發力顯效,供需缺口也將進一步彌合,加之去年同期高基數因素逐步消除,預計下半年物價漲幅可能逐步回歸至往年均值水平,全年CPI呈現U型走勢。從中長期看,大陸經濟總供求基本平衡,貨幣條件合理適度,不存在長期通縮或通脹的基礎。
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