市場降息聲聲喚 但歷史顯示Fed在未衰退時大舉降息 股市恐暴跌
美國聯準會(Fed)在台灣時間2月1日凌晨3時公布利率決策,市場已認定會按兵不動,外界將從主席鮑爾的決策會後記者會談話等來推敲降息時間點。市場熱切期盼Fed下砍利率,但歷史顯示,官員若在經濟尚未衰退前就大舉降息,股市恐怕會有嚴重的下行風險。
Business Insider報導,聯邦資金利率期貨顯示,投資人認為,今年底利率降至4.00%~4.25%的機率為32%,降至3.75%~4.00%的機率為37%。由於目前利率為5.25%~5.5%,這代表他們估計2024年將降息五或六次。
DataTrek Research共同創辦人柯拉斯(Nicholas Colas)和拉貝(Jessica Rabe)在報告中寫道,Fed在經濟尚未衰退、或尚未即將落入衰退時,就在一年內降息1.25個百分點以上,過去44年來只有一次。
那一次是發生在1985~1986年的降息周期。策略師指出,此一政策寬鬆周期帶動股市大漲,標普500指數在1985、1986年分別勁揚31%、18%。但降息不久後,「黑色星期一」在1987年10月19日登場,當日標普500一天內崩跌20%,道瓊指數也急殺23%。
據DataTrek,經濟衰退尚未逼近時,就降息超過1個百分點,可說是幾乎毫無前例。
柯拉斯和拉貝表示:「Fed深知1985~1986年的警示故事,目前絕對政策利率已經走低,他們有更多理由對2024年的降息速度保持審慎。」
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