美多元化基金的科技重倉股超過上限 選股押注受限
金融時報報導,許多美國大型投資基金,例如富達、貝萊德、American Century、摩根大通資產管理、摩根士丹利投資管理等公司旗下註冊為「多元化」的共同基金,已經不能再買進重倉押注的科技股。
多位基金經理人買進大型科技股已達監管上限。依規定,他們集中在重倉股的資產不能超過多元化基金整體規模的25%。重倉在這裡的定義是在買股當下占該整個投資組合比重逾5%的個股。
基金持有重倉股如果是因為股價上漲而超過25%,不會被罰,不過, 不能再買進受影響的股票。例如,5月底,富達1,080億美元的Contrafund不能再買入Meta、波克夏、微軟和亞馬遜,因為這些股票在該基金投資組合的占比是32%。
但標普500指數今年來大漲18%,主要集中在七家大型科技股上,即使只是反映主要指數的基金,也可能觸碰上限規定。
美國證券交易委員會(SEC)說,不會對被動型投資基金嚴格執行限制,但這讓主動型基金經理人抱怨雙重標準以及押注難度升高。
一些資產管理公司的應對之道,例如T Rowe Price,是將旗下多檔基金改成「非多元化」類別,以集中押注,但這需要股東同意,還可能流失認為非多元化基金會有較高風險的客戶。這項限制是否會影響大型科技股的上漲動能,或者促成類股輪動,還有待觀察。
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