第一金陳奕光 挑季報強棒

美國聯準會（Fed）公布5月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議決策，聯邦基金利率政策區間維持於5.25%-5.5%，12位具有投票權的Fed官員皆支持本次決策，符合市場預期。台股於月線附近震盪，第一金投顧董事長陳奕光指出，選股策略建議以第1季財報為方向。

Fed聲明表示，近期數據顯示經濟活動擴張速度穩健，就業成長依舊強勁，失業率保持在低點。近幾個月通膨回到2%目標的過程缺乏進一步進展。

委員會力求達到充分就業，並讓更長期的通膨達到2%，認為在對通膨持續向2%目標邁進更有信心之前，不適合調降利率目標區間。

除此之外，委員會也將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券，6月起將放慢縮表速度，公債縮表上限由每月600億美元調整至250億美元，機構債及機構抵押擔保證券的縮表上限維持在每月350億美元，並將超過此上限的金額再投資於公債。

4月以來受到核心通膨升溫影響，市場利率迅速調整，美國2年和10年期殖利率最高分別來到5.04%和4.73%，皆反映出年內降息修正至1碼，此次會議對市場利率修正暫告段落，後續觀察就業薪資增長與月中公布通膨數據。

近期美國科技股財報均引發股價修正壓力，包括Meta、超微（AMD）和美超微電腦等，雖釋出還算不差的季度展望，惟本益比（PE）仍在相對高位，市場對持股信心不足，股價仍相對弱勢。

國內股市部分，陳奕光表示，上市櫃公司3月營收受到庫存調整結束、AI應用需求增加，工作天數恢復正常下，3月營收創下史上次高水準。

3月創新高家數為57家，較2月18家明顯增加，本周開始進入4月營收公布期，預估可以持續呈現正成長。第1季財報將於5月15日前公告，後續也將有多家公司公布首季財報，受到第1季新台幣匯率貶值，據悉多家企業第1季獲利表現有機會較預期成長，5月中旬後也開始進入股東會旺季階段，須重新檢視獲利表現與未來展望。

在資金面部分，受到日圓一度貶至160.17元高點，加上外資賣超台股，惟央行進場干預，台幣匯率守穩在32.5元附近，未再貶破近周32.66元高點，美元指數也未再升破106.51，資金面緊張暫告段落。

操作策略上，傳產（營建、金融）和科技股呈現輪動，指數仍將於月線附近震盪，選股策略以AI族群（廣達、緯創、技嘉等）、IC設計（聯發科、世芯－KY）、營建（勤美、國建、冠德、長虹等）、機電與汽車零組件（胡連、森崴能源、華城等）、奧運（聚陽、儒鴻、美利達、巨大等）和高股息概念股參考過去配息情況，公司市值為選股方向進行操作。

投資錦囊

聯邦公開市場委員會有強烈決心讓通膨回到2%目標。此次會議符合市場預期，聯邦利率期貨顯示年內降息時間點延至11月，年底利率約在5%-5.25%間。美科技股財報仍呈現震盪，利率修正個股本益比位置，選股重回基本面，第1季財報為盤面選股方向。