台股站上2萬高點 現在還能存股嗎？

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在2023年12月的專欄「華倫老師給存股族的心內話：好股票長期股價會一直上漲 只是過程並不輕鬆」中，筆者曾經說明一個觀念，那就是「股價長期會上漲」，其原因有二：

第一、隨著時間過去，由於人類生活水準改善，公司會產生更多產品並提供更多服務，產品的價格會隨著通膨上漲（訂價權高），整體公司營收和獲利就會增加，這些公司的價值就會隨時間增加（大家應該有感覺，近期台灣物價又上漲了吧）。

第二、也正因為第一點，所以很多創業家都希望公司能越做越大、越來越強，也因為公司變大、營收獲利變強，股票就會一直上漲，尤其是該產業最強的龍頭公司，也就是大者恆大（當然前提是公司產品不能被另一種高科技或商業模式所取代）。

台股加權指數在2024/3/21首次突破2萬點大關，至2024/4/12止，加權指數達到20,199.09點，但若以還原配息的「發行量加權股價報酬指數」則是44,844.18點。

所謂「發行量加權股價報酬指數」是將歷年上市公司配息的息值加回去，用來計算真正的投資報酬率，若從2002年底將兩指數統一開始，至今成長超過9倍，也就是說當年如果投資100萬元在大盤指數，目前的市值已經超過1,000萬，市值1,000萬在台股中，若以殖利率4.5%計算，每一年就有45萬的股息被動收入，而且可以領一輩子、兩輩子、三輩子…，這就是長期存股最迷人的地方，股息的被動收入超過年薪的主動收入就表示可以財富自由了。

但是問題來了，現在台股超過2萬點還可以存股嗎？（事實上正確的說法應該是：目前大盤超過4萬4千點，還可以存股嗎？）

時間回到2016年，筆者出版第一本書《流浪教師存零股存到3000萬》開始，當時台股加權指數約莫在七、八千點，就有讀者問我說：「華倫老師都是在台股四、五千點時買進的，現在指數已經8,000點，還可以存股嗎？」後來隨著大盤不斷創高，又有很多讀者或財經節目問我：「大盤已經萬點了、已經1萬1了、已經1萬2了、已經1萬3了…還可存股嗎？」最近則是被問到「大盤已經2萬點了，還可以存股嗎？」讀者如果有看到本文第一段，你就知道大盤2萬點可不可以存股了。

我再用指數基金教父約翰伯格給大家的建議，如果你能做到，那你一定是位成功的投資人。

1.節約而不浪費的生活方式。

2.長達數十年的存股計畫。

3.進行了投資，而避免了投機。

現在市面上發行很多績優的ETF，不像20年前的投資人必須自己選股，投資人可以依照自己的個性選擇高配息的ETF、或者低配息但卻是高成長的ETF，然後做好投資組合，約翰伯格說：「你要做的事情就是把錢放在這一個沉悶的存股帳戶，別去看他（偷偷看也不行），直到20年、30年之後…，當你要退休時把這個帳戶打開，但是要確保有醫生在你旁邊，因為你會昏倒（賺太多錢了）。」

近期兩檔高股息ETF募集盛況空前，分別是統一台灣高息動能ETF（00939），募集了超過500億元資金，還有元大台灣價值高息ETF（00940），募集了超過1,700億元資金，如此引來金管會和立委們的關切，深怕投資人賠錢，我覺得主管機關有點本末倒置，政府當沖降稅，鼓勵投資人玩短線，卻不擔心大家賠錢，現在投資人要存ETF，卻害怕大家賠錢。

台股2023年整年度成交金額約6.72兆，當沖比為37.87%，2023一整年度當沖金額為2.54兆，一年52周計算，平均每一周當沖金額約490億元，一個月當沖金額達到近2千億元，一個月當沖金額就差不多是00939和00940募集的資金，2023年當沖客總共賠了239.45億元，那為什麼政府還要鼓勵當沖呢？

2024年第一季證交稅收623億元，年增率達70%，創歷史新高，因此，我個人高度懷疑政府是希望投資人玩當沖，而不希望投資人存ETF。

巴菲特說：「投資人買進企業股份，投機客則是操弄市場；股票不是反覆買賣的金融工具，股票代表的是公司股權；證券商需要活絡的交易才能賺錢，而你得不動如山才能致富。」我補充一句，政府也需要活絡的交易才能收到很多證交稅，但我們長期存股的投資人則要儘量少交易，才能致富。

關於00939和00940上市之後，跌破發行價，被戲稱為「破發」，那大家知道嗎？台積電（2330）也曾破發，台積電於1994/9/5股票上市，掛牌價格是96元，到了2008年金融海嘯跌到36元，這是嚴重破發啊，但是現在台積電股價漲到800元；就算我們不看台積電，我們看大盤指數，1966年的時候才100點，現在還原息值超過4萬4千點，看到這裡，你還會擔心00939和00940破發嗎？

最後以我常在臉書粉專分享的一句話送給大家：「閒錢投資，做好投資組合，長期耐心持有，定期定額存股沒煩惱」。