2020金髮女孩經濟來臨?!上班族必懂的3個投資忠告-精選專題

2020金髮女孩
經濟來臨

上班族必懂的
3個投資忠告

讀過童話故事 《金髮女孩與三隻熊》 註:有一說認為,Goldilocks and the Three Bears是英國童話,故事講述一個金髮女孩趁著三隻熊外出,坐享牠們的三碗粥、三把椅、三張床,發現不冷不熱、不大不小最舒適。直到熊返回,她才倉皇逃走,結束這幸福的一切。 嗎?故事裡有句經典台詞「不大冷、不大熱」,恰似2020年的全球景氣。綜合目前國內外各預測機構看法,2020年全球經濟還將適度成長,一如以往的低通膨、低利率;全球股市也可望延續2019年的多頭行情,但是,景氣末升段的疑慮愈來愈濃,須提防「熊出沒」。

「美國經濟最不確定的時期過去了,」瑞士信貸私人銀行亞太區副主席陶冬在2019年的尾聲,再度來台開講。他眼中的2020年,是個美國經濟向好,中國經濟面臨苦戰的一年。

前者可從美國聯準會(Fed)在 最近的決策會議 註:2019年12月11日,Fed聯邦公開市場委員會(FOMC)決策有三重點。
1、維持聯邦資金利率不變
2、購債計畫持續到2020年Q2
3、四分之三的決策委員,預測未來一年Fed維持目前利率。

三重點顯示,Fed對美國經濟展望更趨正向。
凍結利率,且對2020年利率預測相對穩定可探知。至於中國,除了要擔心內需不振,外部還有難估摸的貿易戰要面對,只因川普太過善變,和戰總是一夕變盤。

陶冬預期,Fed在2019年三次「預防性降息」後,2020年將隨美國總統大選年步入「政策靜默期」,利率預料不動,除非下半年再有威脅景氣的壞兆頭出現。

而中國大陸為了挽救經濟,還將推出更多的財政擴張政策。

2020全球經濟風向

根據 IHS Markit最新預測,2020年全球經濟成長率為2.5%,略低於2019年的2.6%。其中,美國成長率可達2.1%,中國大陸在與美國達成第一階段貿易協議,及中央經濟工作會議宣布「六穩」,將祭出積極的財政與穩健貨幣政策後,預測2020年成長率可達5.8%。

資料來源:IHS Markit(2019.12.16)

台灣經濟成長率預測

註:2019、2020為預測值
資料來源:行政院主計總處(2019.11.29)

國內外經濟速覽

美國

  • ★財政持續擴張
  • ★貨幣持續寬鬆
  • ★美中貿易摩擦持續
  • ★擬對歐盟、法國加徵關稅
  • ★第3季需留意景氣轉折

歐盟

  • ★貨幣寬鬆、低利率成常態
  • ★英國1月脫歐,後續仍有不確定性
  • ★德國GDP成長率預估0.4%
  • ★法國0.9%、英國0.5%

中國大陸

  • ★將採財政擴張政策
  • ★將採貨幣穩健政策
  • ★美中貿易摩擦持續
  • ★經濟成長持續放緩

國內外經濟速覽

台灣

  • ★經濟情勢外冷內溫
  • ★貿易轉單帶動內需
  • ★台商回台帶動投資
  • ★通膨預期溫和
  • 資料來源:IHS Markit、央行、主計總處、中研院
當心熊回家
謹記3個投資心法

2020年的起始,金髮女孩現蹤,已有不少國內外投資機構預期,全球股、債市還有一波上漲空間,投資人在景氣不冷不熱中,還是有甜頭可嚐。只不過,「熊回家」的時間,愈來愈逼近,更加觸動上班族、小資族的理財焦慮。

我們邀請陶冬、知名財經部落客愛榭克(Izaax)、股海老牛、PG財經筆記,一同分享2020投資心法。

心法1
陶冬:別傻存錢

「從我祖父輩開始,儲蓄就一直是美德,不過,在零負利率時代,這個觀念要改。」陶冬表示,量化寬鬆(QE)成為全球新常態後,目前的利率已低到破表,上班族持續把所有的資產存進銀行裡,注定成為輸家。

他強調,2020年是一個「資產為王」的時代,不過,資產不能亂買,要專門買能夠創造「正向現金流」的資產。

正向現金流指的是,資金收入減去成本,所得為正,就值得買。

舉例來說,如果當「包租公」收到的租金,還了銀行房貸還有剩,就是可產生正向現金流的資產;又好比,投資香港的金融股,每年股東可以分紅5%-6%,就好過於把錢存在銀行,當銀行的客戶好。

他強調,太陽底下沒有新鮮事,他能說出的理財方式已經有很多人做了,未必是最好、最適合台灣投資人,「自己的投資,還是要靠自己想;找到了之後,也可善用當前的低利率環境,適度槓桿操作。

他指出,2020年的投資大贏家,是有辦法讓自己的公司上市,發股票給別人的人,次一級的贏家是,有辦法做投資、累積出自己財富的人,輸家就是那些把錢放在銀行的普羅大眾。

心法2
愛榭克:空手族可進場

「如果你現在是手頭一點部位也沒有的『空手族』,鼓勵你拿出20%的資金去買 ETF 註:ETF「指數型股票基金」(Exchanged-Traded Fund)專門追蹤某個指數,如美股道瓊或台股,追蹤台股最出名的就是「台灣50」(0050)。ETF的優點在於,一次投資一群上市公司,不用擔心選股失敗,也能達到分散風險效果。 ,以防2020市場走多時,你卻一籌莫展。」這是知名財經部落客愛榭克給上班族在2020年的第一道建議。

第二道建議是,嘗試一下「美國股市」,這個從過去到現在為愛榭克,及愛榭克最崇敬的股神巴菲特,奠定終身財富市場。

愛榭克是財經部落客裡的「總體經濟高手」,他認為,2020年的美國經濟沒什麼大問題,基本上是延續2019年復甦的基調,但是,美國大選前的第3季,還是要留意,景氣是否出現轉折向下的跡象。

他預估,2020年在第3季之前,美股還有一波榮景,「現在看到的高點,不會是高點;但也許這就是股市多頭的最後一年了。」

「如果你是完全空手的人,現在不要特別考慮價位,就買個20%的ETF,萬一股票一路上漲,至少還有20%在手;跌下來了,基於人性不想輸的心理,總想進場攤平,也會持續買,這在長線確立的格局裡,反而是走對路。」愛榭克說。

他鼓勵沒有特別深入研究美股的人,要參與美股的最好方式,就是買ETF,「ETF的最大好處,就是不容易選股失敗。」如果還是不知道這20%ETF該買什麼標的的人,不妨就各買三分之一追蹤道瓊、標普與那斯達克指數的ETF。

至於手上部位已高的人,因股價已高,愛榭克不建議投資人再追高,反倒可以趁著高點稍稍減碼,先落袋,等到股價略為回檔時,再補足部位。

2019年以來美國道瓊走勢

2019年以來那斯達克指數

2019年以來標普500走勢

同場加映:
買ETF留意成本

這幾年,ETF大賣,0050、0056成為家喻戶曉的明星商品,不少小資族從0050股價在80幾元心癢癢不敢買,直到最近才驚覺已經漲到90幾元,忍不住懊惱錯失了買進時機,現在想上車,感覺更買不下手。

「這就是錨定效應啊!」知名財經部落PG財經筆記說,人們只要看過某一產品的價格沒下手,那個價位就變成了心理關卡,「80幾元沒買,自然就會覺得90幾元很貴;也總是等回落到70幾元的價格才買,等啊等,自然又更等不到了。」

PG是「小豬撲滿」的意思,他長期研究追蹤指數的ETF,30歲不到,大學畢業五年,就已靠著兩檔海外ETF,賺進400萬元。不說不知道,PG的本職是現役警察,平常一忙根本碰不到手機、電腦,更別說想隨時看盤、查股價了。

不過,PG不放棄理財,他專門找尋能夠「買進持有」、「買進忘記」的ETF,來累進被動收入。PG表示,他對於未來股市還是很樂觀,只要把眼光放在長期投資,透過資產配置,不管2020年是漲是跌,都能因應。

他個人格外偏好可投資「一整個地球」的大範圍ETF,這就好比要在乾草堆裡撈針,如果撈針很困難,不如整包乾草買起來,一定能撈出好幾根針一樣,「如果蘋果公司你買到了,星巴克、亞馬遜也在同一個ETF買到了,那就可以安心睡覺。」

PG提醒,買賣ETF時,一定要注意隱含費用,如手續費、管理費等,一般說來,投資本國ETF,費用要低於千分之五;投資海外ETF,費用就要低於千分之三。

心法3
股海老牛:專心做多

「一個方向(多頭)都做不好了,還要看兩個方向(多與空),不是把自己搞得很累嗎?」股海老牛回想起,自己剛開始投資時,既做多,也做空, 結果慘賠收場,忍不住把自己的過來人經驗,當作是「勸世良言」。

股海老牛是近年深受存股族喜愛的財經部落客與暢銷書作家,他認為,投資最重要的一件事,就是從財報中挖掘出能穩定發放股利的「好公司」,然後抱緊處理。 他認為,即便2020年,台股飛越一萬兩千點,還是找得到相對便宜的股票來投資,更遑論如果台股跌落萬點,更是一個適合布局的好時機。

股海老牛細數2020年台股向好的支撐條件包括,美國、台灣將維持寬鬆的貨幣政策、大選年有利股市支撐,以及2019年第1季,企業獲利基期低,有助企業在今年提出相對亮麗的財報等。

但值得關注的警訊,也不少,包括了,美中貿易戰和解情勢是否有變,英國脫歐是否再生波瀾,以及油價、美元指數走勢等,這些都會牽動到股市表現。

股海老牛說,很多存股族、上班族,最常流於「貴」與「便宜」之間打轉,有時明明看好大趨勢,但又自認能看到某類股或個股的高低點,想要做空,結果變成,把投資當賭博,落得一場空。

他說,專注做多的人,只要從財報挑出好體質的公司,就不用每天關心股市;反觀短期做空的人,還得同步考慮籌碼、技術面,甚至提防有沒有投信、自營商攪局,因素太多了,只是把生活搞得疲累不堪,「與其這樣,還不如不要做空,把現金抱穩。」

2020投資大勢
國際大咖這樣看

2020年,全球經濟可望繼續回溫,一般認為,只要美中貿易緊張不再惡化,世界股市在2020年可望繼續看漲,一起來看看國際投行、策略師怎麼看2020。

美股&歐股
在全球經濟可望繼續回溫下,只要美中貿易緊張不再惡化,世界股市2020繼續看漲,美股可望繼續攀漲。
機構 觀點
BCA
Research
Fed 低利率政策支撐,經濟成長可再奔馳 18 到 24 個月
美股大盤在未來這段時間內有支撐
摩根士丹利 隨著美國以外地區成長回升,明年美股表現將落後全球
巴克萊 看好歐股表現,認為製造業景氣落底
看好歐元區和英國股票
亞股
一般預期,各國央行將採寬鬆貨幣政策,中國大陸將擴張財政,經濟衰退憂慮更為減退,有利帶動亞股成長。但是要提防美元急升、美中貿易戰火、個別國家社會動盪等風險。
機構 觀點
高盛 南韓、印度、台灣股市將引領成長
摩根士丹利 看好韓股
瑞銀 若美中貿易磋商正向發展,預估亞股 2020 漲 8%
野村 預估日本以外亞洲企業獲利將觸底回升
匯市
預估新台幣、韓元走強。
機構 觀點
高盛 英國脫歐展望趨樂觀,看升英鎊
套利 + 成長題材:印尼盾、印度盧比、墨西哥披索
彭博 若 2020 成長回升,新台幣、韓元走強
澳盛銀行 新台幣兌美匯率 2020 年底走強至30元大關
人民幣匯率取決於貿易戰磋商,有機會溫和升值
黃金
有人看壞景氣 黃金仍有支撐。
機構 觀點
高盛 景氣不確定性,可望支撐黃金投資需求
預測未來3、6、12個月金價都是每英兩1,600美元