企業併購金額四年來新高 去年達162億美元

PwC Taiwan表示，2021年台灣併購市場出現六筆逾10億美元的併購案，整體併購金額達162億美元，年增53%，金額創下2017年以來新高，件數回升到近五年最高水準，台灣併購市場已回到疫情前的水準。

此外，台灣今年第1季的併購交易件數29件，更較去年同期的19件上升53%。

眾達國際法律事務所顧問林雋表示，併購案從買賣方接觸到談判需要六個月至一年的時間進行前置作業，因此台灣今年第1季併購案件數成長，是因為延續2021年的動能。光是2021年就有多家企業併購案，例如，金融業星展銀行併購花旗台灣消金業務，交易金額若以2021年花旗台灣財務報告公布的部門淨資產換算，加上新台幣198億元溢價計算，併購總額達新台幣443億元；另外像電信業的併購案，台灣大哥大（3045）併購台灣之星的「台台併」和遠傳電信併購亞太電信「遠亞併」，林雋表示，因為2021年有許多大額交易併購案，因此推升併購總金額。

眾達國際法律事務所顧問陳泰明認為，2021年台灣市場併購案熱絡，是受到國際的推動。新冠疫情爆發後，2020年3月美國聯準會（Fed）啟動量化寬鬆，讓2020年下半年到2021年第2季市場資金活絡，因此，從統計來看，2021年全球交易額近半數來自北美地區，達2.7兆美元，占全球併購交易總額49%。而台灣併購市場晚了美國一季至兩季才開始爆發，因此2021年台灣併購市場交易件數成長51%，交易總金額成長53%。

陳泰明表示，如果時間推回2019年，可以發現台灣併購件數和金額分別下降26%和33%，原因可能是受美中貿易戰、香港反送中活動和總統選舉影響，而有所觀望或延遲，外資來台併購活動也相對減少。

因此，併購市場是否能活絡，牽扯許多因素，要全方面觀察。林雋指出，併購件數減少不見得整體經濟差，因為企業擁有一套資金可以做多種用途，像是近期台商紛紛轉往越南、柬埔寨等設廠，如果企業將資金轉移至新建廠房等，手上就沒有多餘資金可進行併購，就會讓整體併購市場的金額和件數下滑。

而對於今年下半年台灣併購市場的趨勢，陳泰明坦言樂觀不起來，他表示，美元回到相對強勢，對於外資企業來台併購是利多，不過因為近期地緣政治、台海危機，讓許多外資擔憂台灣成為下一波軍事引爆的區域，因此外資如果想來台併購，會採取保守穩健的觀點。陳泰明透露，原本想來台併購的外商金融機構，已經因地緣政治的風險卻步，因為金融業都希望把錢放在安全的地方。

如果反過來，由台商去外國併購的趨勢，陳泰明表示，近期全球正在進行大規模供應鏈重組，美中相互抗衡局勢下，以美國為主體的市場正進行在地生產，就近供應市場。從台積電等半導體大廠前往美國設廠來看，許多半導體相關產業也會往美國移動，而比起到當地買地建廠，直接和當地的廠房併購，可以較快擁有自己的生產基地，因此台商併購海外企業在下半年度預計會增加，尤其以AI、半導體、電動車等市場能見度較高的產業，整併的力道需求會較強。