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主動型台股基金 大者恆大 十強規模618億元

2020-04-11 22:41經濟日報 記者黃力/台北報導

本報資料照片
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主動型台股基金規模大者恆大,統計至今年2月,前十大基金規模為618.54億元,占台股基金規模34.5%。相對的,規模10億元以下有80檔,占台股基金檔數62.9%,占台股基金規模僅有23.3%。法人指出,建立制度、穩定績效將是基金吸金的關鍵。

過去幾年,台灣科技業先進製程等技術在全球舞台愈見茁壯,美中貿易戰發生後,轉單、去美化等效應更加速台灣相關產業供應鏈的升級速度,台股吸睛度大增,成為許多投資人眼中的強資產,自2007年起到2019年底,台股市值從21.53兆元增胖到36.41兆元,然而,主動型台股基金規模卻未隨之提高。

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主動型台股基金規模於2007年10月來到最高點5,300億元,當年度平均規模也有4,372億元,各式「愛台灣」基金為市場投資人瘋搶。然經歷金融海之後,規模逐步下降,即便台股於2015、2017、2019年觸及萬點關卡,行情熱燒,規模也未能提高,規模最低點來到2018年的1,539億元,近月則維持在1,700億元左右的水準。

台股基金檔數伴隨台股基金規模下降,從2007年的183檔減至2019年的127檔,當中並可留意到基金規模的分布呈現大者恆大的局面。

統計至今年2月底,安聯台灣大壩基金、安聯台灣科技、群益馬拉松、國泰小龍基金、統一大滿貫基金、國泰小龍基金、統一大滿貫基金、保德信金滿意、復華數位經濟、保德信高成長、國泰大中華、復華中小精選等為台股規模前十大基金,規模介於88億~40億元,合計為618.54億元,占台股基金規模的34.5%。

反觀,規模不到10億元的台股基金則計有80檔,占台股基金檔數的62.9%,但占台股基金總規模僅23.3%。而台股日前從高點回檔至8,800附近低點,大幅下挫逾二成,原規模較小的基金或受此影響,規模有更形縮減的風險。

進一步觀之,規模居前段班的基金成立時日有10至20年,相對已有完整的投資策略和規劃,並具備長期穩定的績效。法人指出,過往台股基金發行需求高,許多基金經理人尚未累積充足經驗即被推上戰場,使得汰換率居高不下,長期下來,基金績效表現不佳,影響了該基金的規模成長,而相對來說,具經驗的團隊較能創造穩健的成績,並持續留在市場上。

投資人布局海外市場的管道增加、海外基金商品的競爭及指數化投資工具的興起皆是主動型台股基金規模萎縮的原因,而未來的競爭只會更多不會更少。

安聯投信投資長張惟閔指出,台灣屬於淺碟市場,很多人都喜歡聽消息買標的,為了與同業有所區隔,資產管理業者不能只是單從業界尋找知名分析師,也需建立出一套管理制度,落實增進客戶資產的使命,提升投資人對主動式基金的信心,讓投資人願意相信好的主動型基金能創造更多α(alpha)。

經濟日報提供
經濟日報提供

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