股海自由行／塑化、鋼鐵 逢低布局時機到

2023年初始全球股市即展現不凡氣勢，美股四大指數快速累積兩位數漲幅，一甩2022年的重挫陰霾。然近期美股動能似乎出現停滯現象，背後主因竟然和美國勞動市場火熱及消費動能超乎市場預期有關，部分美國聯準會官員趁機加大鷹派聲浪，讓市場原本對於早日結束升息循環的期望落空。

台股同樣在美股休整期間近入高檔整理格局，1月30日加權指數在迅速突破年線關卡後，已橫盤整理一個月，投資人對盤久必跌的擔憂，正在逐步消磨多頭的信念。

好消息是，美國超出預期的經濟數據，讓衰退疑慮正在消退，從歷史經驗可知，景氣維持成長的條件下，重挫的機會相當低，股市若出現拉回，皆是低檔承接的好機會。唯一要留意的是，在資金收緊的環境下，類股齊漲的盛況不易再現，取而代之的將會是類股輪動表現。

統計台股今年前二個月，表現最佳的族群為觀光類股，漲幅高達21.9%，而觀光族群中又以飯店股漲勢最為凌厲。不過，觀察近期資金已經從漲多的一線飯店股，擴移至二線飯店股，在籌碼趨於分散的情況下，預估整體觀光族群大漲過後，將進入休息整理階段。

3月的投資方向，建議不過度追逐已漲多的強勢股，反倒可開始布局目前仍在低檔整理，有機會開始出現向上突破的族群。

產業方面，中國大陸塑化及鋼鐵下游廠商憑藉敏銳的嗅覺，農曆年後便開始為接下來的預期需求積極備貨，近期從各項塑化產品及鋼材報價都見到明顯的回升，等待大陸兩會相關政策落槌確認後，預估後續的拉貨動能將更加積極，塑化及鋼鐵產業相關個股可逢低布局。

電子產業方面，在波克夏基金減持台積電的消息曝光後，投資人對半導體產業出現信心動搖現象，不過ChatGPT橫空出世，快速吸引投資人目光。根據瑞銀（UBS）的統計，ChatGPT自開放使用兩個月即達成1億用戶數，用戶成長速度大幅超越抖音／TikTok、Instagram、Spotify等熱門軟體。

各大科技巨頭見狀，也紛紛宣布自家AI產品開發進度，並宣告將投入更多資源加入這場軍備競賽，市場聞訊後開始追捧GPU晶片相關個股，輝達（NVIDIA）搭著 ChatGPT 熱潮，於2月23日單日大漲14%。不過，回到現實面，AI人工智慧開發若全部使用GPU晶片成本著實太高，多數廠商已經轉向自研晶片ASIC的替代方案，若此一趨勢成形，台廠接獲委外代工的機會將大幅提升，樂觀看待台灣相關廠商長期營運展望。（作者是台新投顧總經理）