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股海自由行/飯店餐飲、汽車零組件 聚光

台股。本報系資料庫
台股。本報系資料庫

本文共1179字

經濟日報 呂仁傑

昨(14)日台股又是戲劇性的一天。眾所矚目的台積電法說會,與美國9月消費者物價指數(CPI)數據於台灣時間周四盤後登場,S&P 500早盤重挫逾2%,收盤則大漲2.6%,在此激勵下,前一日還續創近二年新低並跌破萬三的台股,昨日開高收高大漲317點或2.5%收13,128點,頗有利空出盡味道,然周線則收黑4.19%。

美國9月CPI年增8.2%,預期8.1%,前值8.3%;核心CPI年增6.6%,創40年新高,預期6.5%、前值6.3%。CPI和核心CPI雙雙高於市場預期,關鍵在於服務相關物價僵固,其中住房項目(含房租)月增0.7%,年增6.6%,續創新高。通膨數據公布後,FedWatch顯示市場訂價11月升息3碼機率升至96.3%。美股於CPI數據公布後由跌轉漲,主要因為短期跌深,加以市場解讀通膨可望見頂,也是原因。

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台積電法說內容方面,第3季在新台幣貶值助攻下,單季淨利達一個股本、毛利率攀高至60%之上,財報優於預期;針對市場關注的存貨調整、明年展望、資本支出和科技禁令等問題,公司也一一說明。整體而言,依目前資訊研判,存貨預期調整至明年上半年、全年營收可維持成長、產能利用率將下滑,資本支出則減少至360億美元。法說內容證實市場原本擔憂的利空,但今年來股價跌幅可觀、法說後資訊較為明朗,且半導體畢竟是戰略產業,台積電又是核心競爭力最強的一家公司,在美中科技戰已然擴大到無法回頭的地步,台積電的中長線價值可望顯現,著眼於中長期的逢低布局值的採用。

目前操作策略上,可以採用分批布局的方式,即便是第3季企業財報和法說才剛開始。台股本周已由南亞科、台積電、大立光打頭陣,美股則由金融業先登場,下周國際科技財報也將密集登場,加上俄烏戰爭尚未結束,各國普遍面臨強勢美元的壓力,在國際變數多、財報季登場下,市場波動高。然而不可諱言的,股價相當程度反映過利空,操作上長線部位可分批進場。

台灣經濟以外貿為主,因目前出口動能趨緩中,內需重要性提升。民眾逐漸回到疫情前的生活型態,帶動休閒餐飲及旅遊需求暢旺,加上10月13日國境解封,當天即有國外旅行團來台,之後散客與商務客也將陸續跟進,研判明年第1季入境人數回升態勢會更明顯。國境解封後,飯店業減少優惠,有助餐飲業績回升,且預期台北國際商務飯店的住房率與平均房價將正常化,估計房租收入將逐步從一年30億元,回升到疫情前的110億元,相關飯店餐飲股可留意。

汽車供應鏈方面,先前焦點在中國大陸減收汽車購置稅的政策刺激,然而隨大陸車市降溫可能性提高,配合近期歐美車廠開始回補庫存,以及2023年北美電動車政策帶動,焦點正從大陸供應鏈轉向北美供應鏈。目前特斯拉增量動能來自於上海及柏林新廠,特斯拉產量穩步上升,可為供應鏈帶來營運動能,可留意新切入特斯拉上海廠供應鏈和受益柏林新廠投產的汽車零組件業者。

(作者是台新投顧總經理)

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