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美國上月通膨率降幅超乎預期，成為美股漲勢的關鍵推手，市場預估未來兩個月消費者物價指數將走緩；第4季由於受惠去年高基期，通膨率應有顯著下行趨勢。
同時，聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄內容顯示聯準會（Fed）將在未來某個時間點放緩升息步調是合適的。因此，市場降低Fed加速升息的擔憂，全球金融市場也得以喘息。
台股除受惠國際股市強彈的激勵，國安基金穩盤也抵銷中共軍演的威脅，指數周線連七紅，彈升力道強勁，一舉攻克中期均線反壓，持續維持多頭的格局。
台股企業財報成績單揭曉，第2季財報狀況未如預期悲觀，不過，市場對於科技業庫存去化的程度尤為關心，顯然NB、手機與面板等消費性產業受制於需求疲弱，高庫存調整壓力至少持續兩季以上。
此外，半導體大廠資本支出續增供給未見縮減，過去產能利用率上揚，造成售價同步漲升，但現在由於景氣下滑，一旦終端庫存去化速度緩慢，造成季節性旺季不旺的效應，則產能利用率開始下降致使成本上升，也將導致產品報價鬆動，進而衝擊企業毛利率表現。
因此，科技股短線由於具備籌碼優勢而呈現跌深反彈，但科技業最壞的警報尚未解除，中期的風險正在累積，下半年財報有疑慮的產業仍需趁反彈逢高調節。
今年以來，全球金融市場在通膨升溫、貨幣政策鴿轉鷹、經濟衰退與企業庫存去化等問題中循環滾動，國際重要指數頻頻破底。所幸，市場對未來高通膨的恐懼已不如先前嚴重，預期Fed貨幣緊縮的轉折點將至。
此外，美國與台灣年底皆有選舉行情加持，拜登政府密集加碼財政政策利多，帶動相關產業股價表現強勢。台股也有國安基金護盤撐腰，淡化兩岸緊張情緒，加上指數上漲而融資增幅緩慢，與借券餘額位於低檔，皆有利於大盤在反彈過程減輕賣壓。
台股站上季線，短線震盪在所難免，惟美台選舉政策利多紅利，及Fed在9月利率會議與企業第3季財報公布前的空窗期，若市場沒有重大利空擾盤，指數驚驚漲的趨勢仍將延續。
投資建議應採取區間操作且不追高模式，選股方向以明年業績具成長優勢個股、蘋果步入新產品周期的供應鏈、與政策偏多的車用族群。
（作者是世新大學財金系副教授）
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