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股海自由行/塑化、伺服器、Mini LED 聚光

台股。(本報系資料庫)
台股。(本報系資料庫)

本文共1233字

經濟日報 李鎮宇

台股牛年封關收在17,674.4點,牛年上漲11.85%。台股封關後,美國利率政策走向與俄烏事件將是重要觀察重點,後續還有美國科技財報公布,皆左右台股虎年開盤表現。

統計過去台股農曆年後表現,經過長假期間消化干擾因素後,往往較封關前佳,但仍須留意假期間國際局勢如烏俄衝突、財報及疫情等變化。整體來說,經過近兩周修正後,目前負乖離超過3%,且融資大幅出場,一旦我們休假期間市場變數未再升溫,預料有搶短空間浮現;長期而言,台股殖利率高,長期投資報酬豐厚,短線急跌為布局好時機;2月7日開紅盤日,密切注意相關重要國際投資訊息。

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近期國際金融局勢升溫主要為兩大因素,包括俄烏緊張情勢升溫,美國聯準會升息在即,使得短期市場波動高,短線偏重防禦價值股,然而成長股可選擇逢回適度分批布局。

近期市場避險情緒升高,俄烏邊境緊張情勢升溫,股市加速震盪,初步來看雖持續僵持中,然而俄烏邊境衝突事件發展,未來以持續談判較符合各方利益,除非擦槍走火出現尾端風險,否則等待後續股價回穩。此外,觀察3月中旬聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)舉行會議之前,市場對聯準會升息次數及縮表的預期,使得1月快速修正創造後續進場空間,國際市場建議短期布局偏重防禦股,價值、成長股逢回可適度分批布局。後續觀察聯準會會議訊息及景氣變化。

台股方面,台塑四寶今年以來一直是盤勢的重要支撐。去年受惠全球經濟強勁復甦,加上美國天候異常、中國大陸能源政策、烏克蘭地緣政治風險等影響,推升油價及塑化產品報價。油價今年仍看漲,業績仍受期待,維持台塑、南亞、台塑化看好趨勢。

重量級資料中心業者包含亞馬遜(Amazon)、AWS、Google、Meta、微軟(Microsoft)等,在2022年仍相當樂觀看待伺服器採購需求,Intel與AMD兩大廠商皆預計於第2季推出新伺服器平台,預期平台換代將刺激伺服器業者換機潮。去年伺服器供應鏈缺料,近期營收初步展露出缺料緩解跡象,伺服器供應鏈受惠缺料狀況改善,拉貨動能將優於去年同期。

蘋果推出搭載Mini LED背光技術的MacBook與iPad,及TV品牌商積極推出Mini LED TV,推升Mini LED背光之需求,台灣Mini LED供應商的相關機台稼動率皆維持滿載水位;2022年Mini LED在TV、NB、車載等應用上皆迎來爆發期,其背光產品出貨量將相比2021年呈倍數成長,且近期傳出三安光電仍無通過美系3C大廠Mini LED認證下,更是一掃先前市場對台廠在Mini LED競爭態勢上的陰霾,逢低可留意。

最後,過去聯準會官員表示,通膨容忍區間落在2.25-2.5%之間,但目前5.7%的美國通膨水準已明顯超過目標和容忍值,且超過時間將近一年。高通膨背景下,聯準會或加快升息步伐,故有利金融股表現,特別是持有美元孳息資產比重較高的銀行股。另外,過去在升息的環境下,債券殖利率和基準利率是亦步亦趨的走勢,因此升息環境亦有利債息收入,壽險亦可望受惠。(作者是台新投顧總經理)

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