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股海自由行/感恩節選股…回歸低本益比

台股示意圖。記者潘俊宏/攝影
台股示意圖。記者潘俊宏/攝影

本文共1511字

經濟日報 朱成志

美國聯準會(Fed)啟動縮減購債規模,每月購債減幅150億美元,但主席鮑爾重申通膨只是暫時性,強調量化寬鬆(QE)縮表不是升息即將來了,讓美股近日連漲創新高,外資今年用力賣台股,但台灣人不怕「兩岸關係結冰」用力做多,外資今年原本大賣超5,686億元,11月5日才大回補265億元。

上次專欄標題:「年終作帳行情,誰來當主角」,點名才剛上千元的世芯-KY(3661)(3661)及超過大立光的力旺都是高價小股,果真這場軋空由小股領軍,股王矽力-KY創4,995元天價,去年EPS 35.7元,今年大成長,估計63元,股價即將突破5,000元大關,80倍本益比,帶動台股目前有十檔千金股,已變成「萬金」,最低的千金股世芯-KY都創天價1,235元,似乎過了千元門檻,至少都還能漲二成以上。

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面板驅動IC股王聯詠去年賺19.42元,今年估計62元,因為外資用力看空面板,周邊IC股也倒楣,今年4月創天價656元以後,一路大跌到10月14日最慘的364元,今年外資到11月4日狂賣5.1萬張,11月5日外資回補6,485張,才終於漲停448元。聯詠和矽力-KY的EPS差不多,但是股價差十倍以上,合理嗎?聯詠營收從今年1月到9月連續九個月創歷史新高,10月營收稍微下降,月減2.6%,年增仍高達66%,今年面板驅動IC和面板股都被外資欺負。

友達4月7日大漲收盤23.2元,直到10月22日收盤16.85元,外資共瘋狂賣出162萬張,10月25日~11月5日外資回補18.6萬張,就超過20元;群創2月25日收盤17.8元,自此外資到10月22日共計大賣150萬張,跌到15元,11月5日一口氣大買14.1萬張,才拉上18.25元,已超過之前。今年群創、友達賺逾6元,明年特殊規格應用面板至少EPS 2元,標準規格即使打平也能賺錢,外資是否賣過頭?

10月14日台積電法說會,過後外資全部都調高目標價,但直到11月5日才收盤600元;聯電成熟製程漲價比較凶,10月交出191億元營收的歷史新高,前三季賺3.26元,毛利率跳到36.8%,外資從9月6日~11月1日大賣逾81萬張,這一陣子美股費半指數大漲,11月5日股價才終於突破60元大關,聯電今年EPS 4.4元,是台積電的五分之一,但股價只有十分之一?連12吋晶圓廠數量只有聯電不到六成的格芯市值都飆333億美元,但大賺的聯電市值才267億美元,只有格芯八成,合理嗎?

所有的不合理,誰造成呢?就是從去年至今賣超逾兆元,被市場當成神的外資。由於11月4日美股費半指數大漲3.5%,輝達、高通大漲12%,這些都是台積電先進製程的客戶,帶動外資被軋空回補台股,11月5日大漲218點,加權指數創本波反彈新高17,296點。

10月加權指數只小漲52點,成交量大幅萎縮的量縮價穩環境,最適合小鬼當家的萬聖節,包括連虧七年的元宇宙概念宏達電,以及第三代半導體漢磊、嘉晶;車用二極體朋程;電動車題材帶動的電池康普、美琪瑪……許多都是小飆股;11月即將要過西洋感恩節,從「本膽比」小飆股,也該回歸到低「本益比」股。

今年航海王最紅,許多投資小白搶進當水手,貨櫃航運帶動散裝航運,第2季新手覺得投資賺錢很簡單,結果第3季上演神鬼奇航,航運股自7月高點反轉,股價一口氣腰斬到10月,長榮及陽明本益比跌到二倍多,實在過度悲觀。

洛杉磯、長灘港外仍塞港,就算美國總統拜登下令24小時營運,目前還是無解。全世界最大的馬士基航運今年只漲五成多,因為掛牌在丹麥股市流通量不足,成交量約只有長榮30分之一,當然航空股提前反映邊境解封也大漲,散裝航運也有許多低本益比轉機股,也跌夠深了,電子、傳產都有便宜好股。(作者是萬寶投顧董事長)

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國內知名的股市聞人、投資專家,在市場投資及研究資歷已逾20年。朱成志早在1990年即研發股票分析系統軟體,成立萬寶網路科技公司,出版雜誌萬寶周刊,該公司也做基金平台,代理六、七百檔基金。

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