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電動車、原物料 逢低布局

台股。(本報系資料庫)
台股。(本報系資料庫)

本文共830字

經濟日報 蔡明彥

疫情、斷鏈、漲價以及通膨隱憂四大議題間的連動關係,是今年股市多空的主軸。其中在疫情方面,近期包括英國、蘇聯、新加坡以及美國部分州,新增新冠感染人數多有再度竄高的跡象。由於北半球已進入冬季,人員室內群聚的機會增加,疫情是否再度反撲,仍是後市較難掌握的變數。

斷鏈部分,可以從傳產與科技兩個方面來探討。傳產的原物料部分,以石油為例,由於隨需求復甦,及冬季取暖用油需求看增,研判石油供不應求的壓力恐會比預期長,對石油進口國通膨壓力短期間也將難以消除。

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其他工業金屬原料供應也有類似狀況,由於並無太多新產能開出,一旦中國政策打壓力道減弱,價格回彈的機率相當高;上個月具電動車長期需求成長題材的銅、鎳報價一度再創新高,就是最好例證。

至於科技股供不應求的原因,有來自投資不足以及科技創新兩方面。其中AI、高速運算、VR/AR這類創新應用對半導體高階製程的需求至今仍未能全面滿足,是台積電(2330)(2330)營運持續看好的主因。

而半導體成熟製程方面,以8吋廠為例,在美中科技戰下,廠商被迫訂單轉移,帶動第一波的漲價;目前則在汽車電子化趨勢,隨新能源車產量之快速增加,帶動8吋高壓製程需求,加劇了這類成熟製程供不應求的壓力。

長期來看,由於萬物聯網趨勢下,每一個連網裝置都需要網路以及電源供應晶片,這兩大晶片多使用半導體的成熟製程,因此預期在明年上半年晶圓代工廠新產能開出前,成熟製程供不應求的壓力仍難消除,將持續抑制下游PC、網通產品廠商業績成長。

回到盤面來看,預期聯準會(Fed)本周會議將宣布減少購債的細節,過去一段期間因擔心Fed政策轉折而觀望的買盤可望回籠。由於股市資金動能仍相當充沛,企業獲利展望也多呈正面,因此預期台股下檔將有穩定的買盤支撐。

上周資金主要流入電動車電池相關以及科技財報佳之個股,本周建議投資人逢低承接塑化、與電動車需求有關的銅、鎳原物料關聯股。至於即將公布財報的航運類股,則建議留意當沖減稅議案進度,參考近期面板類股走勢來掌握反彈契機。

(作者是群益投顧董事長)

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群益投顧董事長蔡明彥。

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