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封測三傑 麥格理按讚

提要

點出日月光投控、京元電、力成評價低估 具投資機會

封測大廠日月光投控。(本報系資料庫)
封測大廠日月光投控。(本報系資料庫)

本文共565字

經濟日報 記者黃力/台北報導

半導體族群在2020、2021年表現強勢,評價來到相對高檔,然麥格理證券看好其中的委外封測代工廠(OSAT)仍有投資機會,將日月光投控、京元電子、力成等OSAT股納入研究範圍,認為三檔標的皆為市場低估,給予優於大盤評等,目標價各為172.5、68.3、157元。

麥格理指出,2015~2017年以來,OSAT廠陸續整併,進一步使供應緊縮,使得產業市況於疫情後供不應求,產品平均銷售單價和毛利上升。

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而在5G、人工智慧(AI)、物聯網(IoT)和電動車等商機帶動下,半導體使用量增加,半導體周期穩步走強,推高晶圓代工和IC設計股本益比,惟OSAT股評價未隨之走揚,本益比仍低於歷史平均,另可留意的是,因OSAT股評價相較低,使其股利殖利率相對具有投資吸引力。

麥格理將日月光投控、京元電子、力成等OSAT股納入研究範圍,認為三檔標的皆為市場低估,給予優於大盤評等,目標價各為172.5、68.3、157元。

麥格理進一步分析,在產品平均銷售單價提高和穩定的產能利用率帶動下,估日月光投控今年營業利益可年增80%,2022年則可年增20%,而京元電子今年營業利益估可年增41%,明後年的營收和營業利益也能有雙位數的年增表現。

力成在記憶體出貨量增以及邏輯半導體毛利提升下,估今年營業利益增40%,明後年的營收和營業利益也能有雙位數的年增表現。

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