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【投顧觀點】宏遠陳國清 選NB、伺服器

2020-05-30 22:16經濟日報 記者 黃力

宏遠投顧副總經理陳國清。(本報系資料庫)
宏遠投顧副總經理陳國清。(本報系資料庫)
在新冠肺炎影響下,全球產業發展步調出現變化,宏遠投顧副總經理陳國清指出,疫情出現讓消費者及企業提早在今年2~5月購買的產品如遠端上班及上課所需的NB/PC、網通、伺服器等相關產品,以及防疫、線上遊戲等需求,相關產業此時業績及獲利佳,惟須留意相關需求於下半年降低。

陳國清分析,政府大撒幣做多及股價跌太深而有投資價值,全球股市及個股股價出現跌深大反彈;從以往台股跌深大反彈的經驗來說,大約維持八到13周反彈時間,在八周左右見到大盤指數高點、或最先上漲的強勢股股價高點,即使後面幾周仍有利多激勵,如美國重啟經濟使美股大漲,通常台股指數高點也不會太多,僅以類股輪動小幅墊高指數。

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近期類股輪動及輪流創股價新高,讓人感覺盤勢非常強,吸引投資人過度追價,使得股價超漲及融資增加,惟類股股價輪流噴出,最早上漲的強勢股卻開始下跌,弱勢股補漲維繫人氣。就此結構來說,短線反彈往往近尾聲,即使仍有少數個股股價大漲放煙火,一旦放完煙火,若是遇到利空,將可能從輪流上漲變成輪流下跌,這是需要小心謹慎。

季報公布後,可留意到,除少數受惠股業績及獲利較好外,大多數公司業績及獲利不理想。獲利好的公司,股價已大幅表現過,要再大漲則須更大的基本面利多;獲利很差的公司,股價也反彈到很貴且估值過高位置,像觀光、飯店、百貨、旅遊、航空等沒什麼訂單,疫情減緩及解禁使得股價出現跌深反彈,再因消費券政策使得股價大漲,惟股價跟個股基本面脫鉤,追高風險也愈來愈高。

防疫受惠股今年上半年賺到百年難得一見的機會財,今年2~5月股價大漲數倍到十幾倍,但肺炎疫情減緩及夏天戴不住口罩將使訂單需求大降 ,加上同業大幅擴產,下半年將供給過剩,業績及獲利逐漸遞減,小心籌碼鬆動,提防股價可能大幅修正,生技股股價也跟著修正。

就目前全球經濟來說,出現W型調整的可能性最高,亦即今年2~5月肺炎疫情造成全球經濟大幅衰退,後因近期工商業復工及消費回溫使得經濟活動急彈;不過,可能又會因失業增加及消費需求萎縮影響企業獲利,會使全球經濟又往下調整,經過一段時間調整才會再往上彈,以W型態做調整。

全球股市及個股股價已大幅反彈,但全球經濟受肺炎疫情嚴重衝擊,失業率爆棚,人民消費及企業支出保守,恐怕沒有過度樂觀的理由;當基本面跟不上股價大漲,股價會往下調整,適度修正再做第二次反彈,即全球股市可能出現W型調整,只不過第二支腳不至於比第一支腳低。

投資錦囊

近期美中貿易戰及對華為封殺,加上中國大陸對香港修國安法,美國擬對中國大陸出重手,美中貿易戰延伸到政治角力且愈演愈烈,恐不利全球股市,需特別留意美中角力的後續發展。在台股股價已大漲過甚至超漲下,基本面跟不上股價大漲,需提高風險意識。

生技股 宏遠 伺服器
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