親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

產創條例10-1條三讀 投資智慧機械、5G得抵減營所稅 15:52

台股收漲208.6點 三大法人買超275.52億元 15:15

國巨可成台郡 外資砍價

2019-05-20 19:33經濟日報 記者趙于萱╱即時報導

美中貿易戰升溫,外資積極檢視個股汰弱留強,其中,美銀證券認為,被動元件大廠國巨(2327)、可成今年表現恐進一步受總經變數干擾,大幅下調財測;野村證券擔憂美國調升關稅波及5G iPhone,將台郡評級降到「中立」。

目前美銀將把國巨目標價降到273元,可成降到182元,均排外資券商前三低,野村則把台郡目標價從110元降到87元,同業中更推薦臻鼎-KY。

推薦

美銀檢視國巨基本面指出,第1季財報雖併入合併普思收益,但獲利差強人意,顯示國巨營運仍受MLCC報價影響劇烈。

推薦

美銀表示,近期來看,從高階MLCC大廠的村田,到華新科和國巨,因終端需求維持保守,普遍預期第2季報價續跌,進一步看下半年,原先市場預料貿易戰影響減輕,有利旺季報價,但最近消息又轉負面,恐演變為旺季不旺。

據美銀預估,國巨第2季產品單價(ASP)將下跌19%,第3季恐仍無法扭轉頹勢,持續下跌10%。若以稼動率來看,則估計2、3季僅39%~45%;對照今、明、後年每股純益(EPS)預估,分別降到21.94元、21.7元和23.16元。

此外,美銀也認為可成基本面脆弱,主要是毛利率下滑過快。據統計,可成1、2月毛利率約有27.2%,3月23.3%,4月突驟降到17.7%,導致可成4月的營益率也大幅降到6.3%,遠低於第1季的15.4%。

美銀認為,客戶砍價是可成毛利走低關鍵,另方面,可成庫存偏高,上季財報揭露的庫存天數達192天,遠高於近兩個年度(2017〜2018)的45天和111天,研判是iPhone滯銷所致。

就非手機業務分析,供應鏈雖表示新款iPad和Macbook啟動拉貨,但美銀持續審慎看需求,綜合評估下,將可成今、明年獲利預估分別下調3%~27%,換算今年EPS僅15.77元。

野村則基於美中緊張關係升溫,下調今、明年iPhone出貨至1.83億支及1.87億支;特別調降台郡財測因素有二:一是台郡雖擴大資本支出投入LCP FPCB,但若規模經濟不夠恐拖累毛利率,其次,台郡下半年mPI貢獻恐低於預期,也會衝擊毛利率。

台郡 iPhone 外資
A- A+

相關新聞

台股收復季線大漲208.6點作收 三大法人買超275.52億元2019-06-19
川習會釋利多 台股強勢大漲208點收10,7752019-06-19
川習會有譜 半導體齊聲漲2019-06-19
台股擴量衝 站回季線2019-06-19
14檔高殖利率股 出列2019-06-19
漢唐配發10元現金股利 殖利率6.8%2019-06-19
三大法人買超台股275.52億元2019-06-19
川習會利多 台股價量齊揚大漲208點2019-06-19
台股開高走高 勁揚208.6點2019-06-19
三大理由推升鴻海股價 集團股也沾光2019-06-19
富邦媒年中大促業績告捷 6月營收看俏2019-06-19
台股跳空大漲 投資人大買這些標的權證2019-06-19
股息殖利率高 潤泰全、關中股價反彈2019-06-19
中橡捍衛生技權利金 辜公怡重申4點作戰計畫2019-06-19
南帝通過配發1.8元現金股利2019-06-19
藍天執行庫藏股 股價強拉半根漲停2019-06-19
利空淡化 億豐、威宏-KY股價反彈2019-06-19
川習會有譜!台積電跳空領頭 半導體全面反彈2019-06-19
福壽集團攜手興大 簽署產學技術合作意向書2019-06-19
川習敲定G20見面 大立光領軍蘋概股反彈2019-06-19
華研將與LINE MUSIC攜手 授權再添動能2019-06-19
華新科股東會 通過配息16.3元2019-06-19
台股盤中漲逾150點 站上10700點大關2019-06-19
遠東商銀現金股利0.45元 股票股利0.265元2019-06-19
阿文師:步入除權息旺季 指數面臨10,732~10,910點壓力2019-06-19
亞太電股東會 小股東呼籲買庫藏股2019-06-19
元大創富論壇 聚焦5G電動車生技2.0及高殖利率股產業 2019-06-19
元大投顧:三產業趨勢引領台股投資潮流2019-06-19
劍麟通過配發現金股利5元 配發率75.41%2019-06-19
瑞儀股價帶量走揚 一口氣收復4均線2019-06-19
川習G20再會 台積電早盤跳空大漲收復5日線2019-06-19
貿易衝突露曙光 聯詠跌深反彈行情啟動漲逾8%2019-06-19
儒鴻7月11日除息 盤中股價漲3%一口氣站上3均線2019-06-19
華新科股東會通過配發16.3元現金股利 殖利率約10%2019-06-19
遠東銀行股東會 通過每股配發0.715元2019-06-19
宏碁帶量走升 早盤股價漲1.32%2019-06-19
G20川習會成局 台積電開盤股價漲近3%2019-06-19
台股開盤漲83.74點2019-06-19
13檔抗震股 法人力捧2019-06-19
子公司海外掛牌 須特委會審議2019-06-19

熱門文章

外資挖掘突圍潛力股 喊買這兩檔2019-06-18
中鋼接到經濟部派令 翁朝棟續任董事長2019-06-19
三大理由推升鴻海股價 集團股也沾光2019-06-19
法人買單進駐 13檔強勢股居多頭抗震部隊2019-06-18
台積電遭外資連4賣 這家外資券商買超最多2019-06-18
13檔抗震股 法人力捧2019-06-19
台郡5G產能 客戶搶2019-06-19
6月19日 五件財經大事搶先看2019-06-19
旺宏接單熱 Q2營運靚2019-06-19
川習會釋利多 台股強勢大漲208點收10,7752019-06-19
穩懋、東陽 外資按讚2019-06-19
大成鋼保守看後市2019-06-19
遠銀股價12元太委屈? 徐旭東:出身好人家總要多一點2019-06-19
嘉澤單季營收 挑戰新高2019-06-19
元太Q2本業 重返獲利2019-06-19
技嘉、微星 押逾二個月2019-06-19
法人作帳 IC設計、PCB扛多頭大旗2019-06-18
阿文師:步入除權息旺季 指數面臨10,732~10,910點壓力2019-06-19
川習會有譜!台積電跳空領頭 半導體全面反彈2019-06-19
神盾出貨陸韓 成長動能強2019-06-19
致伸 擬赴東南亞設廠2019-06-19
台塑、亞聚 營運罩烏雲2019-06-19
復盛應用、百和 四檔靚2019-06-19
晶片廠 迎大陸轉單2019-06-19
聯發科 可布局價平2019-06-19
「鋼粉」參加中鋼股東會 坐著輪椅也要來2019-06-19
福盈科估年底下市2019-06-19
喬山營收 拚兩位數成長2019-06-19
華新科股東會 通過配息16.3元2019-06-19
台股收復季線大漲208.6點作收 三大法人買超275.52億元2019-06-19
貿易衝突露曙光 聯詠跌深反彈行情啟動漲逾8%2019-06-19
今日台股盤前重點掃描2019-06-19
倫交所成立台北辦公室 將建百人團隊2019-06-18
致伸董座談事業轉型 不退出影像模組2019-06-19
中鋼董座:6作法提升競爭力 估Q4鋼市需求回升 2019-06-19
6月19日重要財經行事曆2019-06-19
股息殖利率高 潤泰全、關中股價反彈2019-06-19
台股跳空大漲 投資人大買這些標的權證2019-06-19
券商5月獲利 減28%2019-06-19
撼訊下半年營運 將增溫2019-06-19

會員專區

輸銀新南向

關注更多

留言


Top