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劉媽媽們注意 借券市場報酬率誘人

2019-04-19 22:17經濟日報 記者周克威/台北報導

記者黃仲裕/攝影
記者黃仲裕/攝影
台北東區商圈燙金的招牌,近年隨著永福樓、日藥本舖、漢堡王等知名商家逐一熄燈退場,出現褪色跡象,租金高報酬率可能將變成過去式,國內許多游資正面臨進退的十字路口之際,國內大型券商透露,劉媽媽「們」,不妨可注意報酬率更誘人的台股借券市場。

富邦證券資深副總林欽寶就指出,台股的借券市場正在快速成長期,對一般的投資人來說,長期持有、而未進出的持股,提供參與借券市場,等於是在原本每年的現金股利外、再增加一筆不小的借券收入,穩穩的增加財富,一舉數得。

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舉例來說,一位長期持有股價50元、200張的投資人,簡單換算,就是市值1,000萬元,若該檔股票今年配息1元、也就是該投資人可以獲得20萬元的現金股利收入。

可是該投資人再將持股拿出來參與借券,就目前正常股票的借券利率可達3%來計算,等於一年再增加30萬元的借券利息收入,加上20萬元股利,就有50萬元的股票收入,而且,當中幾乎沒有因借券動作而產生的風險,這幾乎已是目前許多穩健型投資人在股市的必備操作工具之一。

何謂借券,券商營業員簡單解釋,就是投資人需在開戶券商再開立一個借券專戶,其中,每一客戶僅限開立一戶,同時,在資格限定上,標的股票公司的董事、監察人及其配偶,以及持股10%以上之大股東,不得出借該股票。

借券的時間,為出借股票日起算、期間最長為六個月,展延次數以二次為限,且券商在出借期間屆滿前、會詢問出借人是否同意展延。

困擾許多投資人的出借收入要如何課稅、以及是否需負擔二代健保的問題上,由於出借股票收入、券商會開立扣繳憑單,屬於租賃所得項目,另外,目前出借收入不列入二代健保。

林欽寶分析,另外,許多投資人糾結的一個問題,就是現金股利的歸屬,這部分仍是屬於出借股票的投資人,而若配發的股子、股孫,也同樣是出借人所有,這部分不需擔心。

至於如何可以坐享借券市場的好處,林欽寶、出借多年股票的資深業內、券商營業員提供了四大撇步。

一、由於市場本就殘酷,大型券商有大型的優勢,加上目前許多會借股票的,幾乎都是外資,而外資會接觸的國內券商,就是平常多有往來的幾家大型券商而已,所以,想參與出借股票的投資人,宜在大型券商開戶。

二、如何坐享優渥的借券收入,投資人先檢視自身的持股,可以將長期持有、沒有進出的個股,投入借券市場。

三、波動幅度很大的個股,幾乎都是借券市場的熱門借券標的,只要是波動更大、就算是一些大型股「大象也會跳舞」,例如,去年一些股價狂飆的個股,一些機構法人就會借券,然後賣出股票,簡單來說,就是不看好股價後市,精準一點,就是除了因資產配置、發行金融商品等需求外,就是不看好這檔個股的中長線後市。

四、投資人在設定出借股票的利率時,要貼近市場的合理利率,例如,先參考證交所的該檔個股借券利率、然後再了解該檔個股近期股價波動原因,儘量設定貼近合理的利率,例如,證交所公布的借券利率是5%、若投資人出借的利率是4.5%,當然容易借出,反過來說,訂定的是5.5%,就很難出借成功。

五、投資人在訂定出借的時間上,最好是「non-CALL」,也就是借出的股票期限,可以橫跨股東會、除權息等時間,若是以操盤人的角度來說,若是借的股票,處在隨時需還券的不確定性因素中,將難以操作,因此,只有non-CALL的出借方,才是好的標的。

資深業內人士也分析,一般來說,一些超大型的權值股,由於持股的長期投資人太多,因此,出借的利率不會太好,年利率多在0.1%~0.3%之間,一般的熱門標的,多在3%~5%之間;若是遇到股價不正常的飆漲、或是遇到有發行現金增資、CB等需求時,5%~8%的利率也常見,甚至一些出借股票供給不多時,10%也常常出現。

但遇到一些特殊情況時,就像日前某檔個股,由於3月營收不如公司派預期的消息走露時,借券利率甚至狂飆到20%,報酬率羨煞許多操盤人。

另外,業內還透露,若股票已出借,但借券人於除權息最後過戶日前已賣出,則權益補償返還的股息股利,所得類別為證券交易所得,目前為停徵,所以不課稅,對於高所得稅率的客戶即有稅負之優惠。

參與借券多年的投資人也說,由於借券市場正在成長期,目前市場仍有超額報酬發生的機率,甚至還有降低所得稅的好處,整體市場目前報酬,其實不亞於房市等市場。

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