親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

經濟解析/升、貶值都虧 壽險去年匯損連連元兇是...

2019-01-11 14:12經濟日報 記者陳美君╱即時報導

報系資料照
報系資料照

去(2018)年國內的金融市場有個怪現象,新台幣匯率升值,壽險業爆巨額匯損,新台幣匯率下半年貶值,壽險業匯損卻還是持續擴大,令外界有如霧裏看花、摸不著頭緒。

回顧2017年,新台幣匯率大幅升值8%,壽險業匯損1,761億元,但2018年新台幣匯率全年貶值8.85角,年貶幅2.88%,壽險業匯損情形卻更甚前年,呈現「升也賠、貶也賠」的奇特現象。

推薦

新台幣匯率貶值,按理說,對擁有龐大海外投資的壽險業應是好事,但根據統計,全體壽險業累計到去年11月底的淨匯損金額已達2,008億元,而12月新台幣匯率全月升值1.17角或0.38%,讓壽險業的匯損雪上加霜。

且據估計,去年全年壽險業淨匯損,很可能至少有2,200億元以上的規模。

國人熱愛海外投資,央行統計顯示,截至2017年底,台灣海外投資金額近2兆美元,折合新台幣約60兆元。按照金管會的說法,台灣高達60兆元的海外投資裡,壽險業國外投資就超過16兆元,扣掉保戶自負匯兌風險的外幣保單,壽險業要承擔匯兌風險的部分超過10兆元。

「這10兆元的新台幣,要換成美元到海外投資,就必須和銀行換匯,而外銀手中的美元是最多的,所以壽險業會和銀行承作Swap(換匯)等交易,一方面是為了取得美元到海外投資,一方面是可以進行匯率避險」。

所謂Swap交易,是雙方約定一段時間,例如:一個月或三個月,壽險業拿新台幣,和銀行換取一筆美元,時間到了,雙方再換回來。而這個交易,因為美元利率高於新台幣,所以要借美元的壽險業,必須付出一筆成本,這個成本就稱為避險成本。

聯準會啟動升息循環,台灣利率卻連十季不動,導致台美利差日益擴大,Swap的避險成本從去年初的1.5%~1.6%大漲一倍,最高突破3%,甚至高達3.2%。

而台美利差擴大,讓以外商為主的銀行大賺方便財,一買一賣間,就能賺進逾3%的報酬,在低利率時代算是非常豐厚的獲利。反之,不得不買美元的壽險業可就苦哈哈了,因為就算新台幣匯率貶值,這逾3%的成本還是得付,只好硬著頭皮買下去。

所以答案揭曉了,壽險業海外投資,不管新台幣匯率升,還是貶,匯損都持續擴大,外匯避險成本居高不下,就是主因。而且新台幣貶值還略好一點,如果升值,匯損還會進一步擴大。

金融圈主管舉例,假設一家壽險業和外銀進行100億元的Swap交易,避險成本是3%,一年下來,光是靠Swap換匯交易,外銀就能輕鬆賺進3億元。

另一方面,壽險與銀行進行Swap交易,因為不會影響新台幣匯率(時間到了兩種貨幣就會自動換回來),所以一般而言,中央銀行並不會特別管制與設限,於是,外銀就能輕鬆賺進高報酬,壽險業只能含淚苦吞匯損了。

壽險業 匯損 台幣匯率
A- A+

相關新聞

董座吳當傑尾牙射六箭 華南金業績再拚新高2019-01-19
富邦金謝年會 談今年展望2019-01-19
過年換新鈔 八行庫28日開跑2019-01-19
吳明敏:農業金庫開辦OBU業務 已準備就緒2019-01-19
長天21日起停牌 改善內控問題2019-01-19
中保文教基金會席開80桌 林孝信與師生溫馨圍爐2019-01-19
銀行業送客戶開運小物 發財水發財米都有2019-01-19
富士達保經 獲第三屆台灣優良商標獎2019-01-19
央行生肖套幣10年挑戰 發現少了一枚2019-01-19
蔡國基:當了台彩總經理 才確認真有頭彩得主2019-01-19
一銀行員洞察力佳 成功阻擋16萬詐騙金匯出2019-01-19
一下說匯給朋友一下說購物 一銀行員機警成功阻止詐騙2019-01-19
公銀服務大戶 派警衛護鈔2019-01-18
民銀體貼客戶 盡全力調度2019-01-18
風電投資風險 外銀專家從歐洲經驗提4大關鍵2019-01-18
金管會限期半年出清大同股票 維家:不賣2019-01-18
要過年囉!下周一起 453個據點換新鈔2019-01-18
虛擬幣換購機票遭關切 遠航喊停2019-01-18
台企銀統籌主辦嘉豐海洋公司23.5億元聯貸案 簽約2019-01-18
山手線遭退回 國發會回應:多項未符規定2019-01-18
台經院董事長人選 王志剛真除2019-01-18
挑這五天換外匯 兆豐銀送金庫加持豬年發財米2019-01-18
LINE小綠機要登台了 25日公開亮相2019-01-18
維家:不會出脫大同股票 將對金管會裁決提訴願救濟2019-01-18
大同:違法陸資干擾運作 籲主管機關嚴懲2019-01-18
如果不是雷曼兄弟而是雷曼姊妹? 央行女主管增加2019-01-18
調整戰略 銀行Q1減五分行2019-01-19
大同董事會聲明:感謝金管會裁罰 以維我國法令秩序2019-01-18
過年換新鈔 央行:通貨發行每日增加4400億2019-01-18
陳思寬就任中經院院長 曹添旺:好事多磨2019-01-18
國泰少東蔡宗翰傳任大馬7-11獨董 與成功集團發展引揣測2019-01-18
金融圈女力當道 央行自豪主管女多於男2019-01-18
換新鈔包紅包 1/28起453個金融據點登場2019-01-18
純網銀還沒開 Q1又有五間分行要收掉2019-01-18
漲升股利150報酬指數 統一證發行ETN2019-01-18
為升重大訊息待公布 21日起暫停交易2019-01-18
過年換新鈔 央行和銀行員都有「說不出的苦」2019-01-18
過年換新鈔 台銀等八大銀行共453個據點28日開跑2019-01-18
違法陸資再現 大同籲主管機關嚴懲2019-01-18
管中閔兼職被彈劾 陳良基:入閣後其他錢都不領2019-01-18

熱門文章

過年換新鈔 八行庫28日開跑2019-01-19
央行生肖套幣10年挑戰 發現少了一枚2019-01-19
調整戰略 銀行Q1減五分行2019-01-19
中信FUN藝夜 藝文饗宴吸睛2019-01-19
吳明敏:農業金庫開辦OBU業務 已準備就緒2019-01-19
一銀行員洞察力佳 成功阻擋16萬詐騙金匯出2019-01-19
一下說匯給朋友一下說購物 一銀行員機警成功阻止詐騙2019-01-19
中保文教基金會席開80桌 林孝信與師生溫馨圍爐2019-01-19
富士達保經 獲第三屆台灣優良商標獎2019-01-19
富邦金謝年會 談今年展望2019-01-19
董座吳當傑尾牙射六箭 華南金業績再拚新高2019-01-19
英鎊震盪 經理人看空後市2019-01-19
日圓回貶 匯銀:短進短出2019-01-19
美元湧買盤 台幣有壓2019-01-19
美中關係緩和 人民幣看漲2019-01-19
匯市觀察/歐元續軟腳 長線不樂觀2019-01-19

贊助

留言


Top