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美債殖利率曲線12年首見倒掛 美股道瓊早盤重挫400點

2019-08-14 21:49經濟日報 記者余曉惠╱即時報導

美股今(14)日開低走低,道瓊指數盤初即重挫400點,隨美國延後對部分陸製商品加徵關稅而來的樂觀氣氛只維持一天,原因是美國2年期和10年期公債殖利率曲線倒掛,債市再度閃現經濟衰退警訊,最新數據也令投資人失望,中國工業生產不如市場所料,德國第2季經濟陷入衰退。

道瓊工業指數盤初下挫約400點,標普500、那斯達克跌幅約為1.4%-1.6%。銀行類股下挫,美銀、花旗、摩根大通下跌至少3%。蘋果早盤跌逾2%。

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美國2年期和10年期公債殖利率之差在14日正式轉為負值,代表殖利率曲線自2007年來首度出現倒掛,是2007年以來首見。1978年至今的五次經濟衰退發生之前,2年期和10年期公債殖利率曲線都會呈現倒掛,因此格外受到投資人關注,而從殖利率曲線倒掛到經濟真正陷入衰退的時間,平均約22個月。

英國2年期和10年期公債殖利率曲線也呈現倒掛,是2008年以來首見。

為什麼殖利率曲線倒掛?

台經院景氣中心主任孫明德表示,大家擔心後面景氣不好,後面會降息,所以不買短年期的債券,都去買十年期的公債,造成十年期公債的殖利率大幅下滑,形成「短高長低」的利率倒掛。

有趣的是,雖然美國總統川普昨天晚上讓貿易戰出現緩和,但金融市場並不相信經濟前景真的變強,仍然看壞未來經濟,所以出現利率倒掛。

美國2年期和10年期公債殖利率曲線今(14日)正式倒掛。美聯社
美國2年期和10年期公債殖利率曲線今(14日)正式倒掛。美聯社

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