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李嘉誠出售巴拿馬運河等港口給美商貝萊德為首的財團，套現逾190億美元，震驚市場。回顧李嘉誠的商業布局，都是以退為進，為日後帶來更大利益。
作者：陳曉陽
根據《財訊》雙週刊報導，香港首富李嘉誠旗下長和集團3月4日深夜，突然公布出售巴拿馬運河等港口給美商貝萊德（BlackRock）為首的財團，套現超過190億美元，震驚市場。儘管美國總統川普在重返白宮後的首次國會演說，同步宣布這項極具爆炸性的交易案，並且興奮地把巴拿馬港口轉手美企形容為美國的「征服」和「勝利」。但對算盤打得夠精的李嘉誠來說，又是一次華麗轉身。
美國總統川普1月20日就職演說中重申要奪回巴拿馬運河，而營運巴拿馬運河兩端巴爾博亞港（Balboa）和克里斯托巴港（Cristobal），是和記港口集團持有的巴拿馬港口公司，其母公司長江和記實業因而捲入這場地緣政治風暴中。
售歐亞港口 化危機為轉機
《金融時報》報導，川普重回白宮後，這項交易便已低調展開。長和認為，單純出售政治敏感的巴拿馬港口並非明智之舉，反而在集團股價過去5年下跌40%的背景下，決定出售整個歐亞港口業務。現年96歲、2018年已退休的長和創辦人李嘉誠親自操刀，率領長子長和主席李澤鉅，與貝萊德執行長芬克（Larry Fink）等商業巨頭談判，主要以視訊會議與電話方式進行，此次交易談判在數週內迅速完成。
為完成這筆巨額交易，貝萊德引入地中海航運公司（MSC）參與。MSC為全球最大航運商之一，並為和記港口主要客戶，而李嘉誠父子與MSC創辦家族阿蓬特家族的交情，也是促成交易的重要原因，連阿蓬特家族成員Diego Aponte都親自參與其中。
於是在4日，長和公布與貝萊德組成的財團達成原則性協議，出售和記港口持有的巴拿馬港口公司90%股權，以及長和在和記港口與相關公司持有的80%有效控制權益，包括23個國家、43個港口的199個泊位等。
《財訊》雙週刊指出，根據公布內容，和記港口集團出售資產的總企業價值已協定為228億美元。同時，長和獲得超過190億美元（約新台幣6235億元）的現金收入，接近長和的市值，消息震驚市場。長和股價5日一度暴漲近25%，收在52.65港元，創下2023年8月初以來的新高。交易完成後，港口業務在長和總收益中的占比，將從過去的顯著水平大幅降至僅約1%。
值得注意的是，這次交易標的不包括和記港口信託在香港及中國營運的港口資產，顯然李嘉誠給自己留了後路。分析認為，這一決定既有政治考量，也有商業邏輯；出售中國資產可能需複雜的監管批准程序，而貝萊德作為西方投資機構，可能也不願持有中國港口資產。該集團在公告中特意強調，出售資產不包括任何和記港口集團信託股權，即該信託在香港和中國營運的港口，包括鹽田國際、香港國際貨櫃碼頭等戰略資產。
賣黃金水道 遠離政治紛爭
至於李嘉誠和巴拿馬運河的淵源則要追溯到1997年。當年，長和旗下的和記港口巴拿馬港口公司取得巴拿馬政府授權25年，在當地經營巴拿馬巴爾博亞和克里斯托巴兩個港口，並於2021年屆滿後自動續約25年。巴拿馬運河是全球「黃金水道」。數據顯示，巴拿馬運河承擔全球6%海運貿易量，美國是巴拿馬運河最主要的使用者，占運河貨運量約74%。其次為中國，約占21%。
表面上看李嘉誠是受到美國施壓而出售港口，但從另一角度看，這是商業的精準計算。作為事業版圖遍布全球的超人，李嘉誠自有其國際視野及布局，在各種政治角力中遊刃有餘。
回顧李嘉誠的商業布局，都是以退為進，為日後帶來更大利益。例如，2013年，他拋售中國房地產，趕在房市調控前套現數百億元人民幣，把資金轉入歐洲公用事業和電信事業。自2020年起，李嘉誠開始進行「脫歐」計畫，陸續出售英國與歐洲資產，包括長和宣布以100億歐元出售其在歐洲市場的電信基礎設施業務。
《財訊》雙週刊分析，對長和而言，此次交易獲得的充裕現金將為公司未來發展提供強大支持。晨星公司高級分析師Dan Baker指出，「管理層對長期股價表現不甚滿意，此次交易是釋放價值的有效方式，也為公司未來戰略調整提供了充足資金支持。」
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