親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

全球金融危機再起? 許嘉棟:有兩大關鍵 13:33

川普再鬧 當心經濟衰退

2018-12-29 23:21經濟日報 彭博專欄

史密斯(Noah Smith)

美國總統對經濟的影響力通常不大;然而在某些重大狀況下,的確可能要把經濟的成敗歸功或歸咎於總統。例如當發生金融危機時,總統的一些作為便有可能引發市場恐慌,使危機更加嚴重。近幾周來川普的一些作為,便可能造成此種恐慌情勢。

第一,他讓聯邦政府部分關門,迫使國會同意撥款新建「千里長牆」,而且還保證這次關門會持續很長時間。

推薦

第二,川普一再砲轟聯準會(Fed)持續升息。以往雖有不少總統呼籲Fed降低利率,以促進經濟繁榮,但從未見到任何一位總統像川普這樣公然霸凌Fed,使總統與Fed之間產生激烈的矛盾。

最後,財政部長米努勤還宣布曾與各大銀行主管連繫,向外界保證「他們(銀行)擁有充裕的流動性可用」,並召開金融監理機構緊急會議。如果眼前當真面臨金融危機,這種作法當然適當;但如果並無危機,則這種動作反而可能是在製造危機。

川普政府這些不當作法是否會對整體經濟造成重大傷害?如果金融體系基本面健全,應該不可能會受傷;但如果市場的壓力及脆弱性已經累積到危險的程度,則總統的言語及動作造成的市場動盪與疑慮便可能足以使經濟走下坡。

目前的確出現壓力累積的信號。最明顯的就是企業負債占國內生產毛額 (GDP)比率已達歷史高點,投資人高度擔憂槓桿貸款市場及BBB級公司債(評等略高於垃圾債)。

政府若持續關門,或川普又採取其他措施,勢必在這些市場引發沈重賣壓 ;而財政部長這種恐怖兮兮的說法,也可能使銀行及其他金融機構擔心其他同業是否持有太多的不良公司債。川普向Fed公然開砲,更令市場擔心Fed為維持獨立性,反而會執意升息。

目前公司債市場已經出現警訊,投資人持續撤離垃圾債及槓桿貸款;槓桿貸款已經出現「折價」現象,垃圾債殖利率也大幅上升。

如果政府政策的不確定性居高不退,通常會造成經濟滑坡。

雖然不確定何時會發生,但可以肯定的是政策混亂及延誤會使原本脆弱的金融市場出現恐慌,從而使經濟下滑。

如果川普的作為當真震撼公司債市場,他的確可能會造成下一次的經濟衰退。

(作者Noah Smith是喬治馬森大學經濟學教授、彭博資訊專欄作家)

川普

彭博專欄

A- A+

相關新聞

全球電子業警鐘響起2018-11-23
川普再鬧 當心經濟衰退2018-12-29
那些英國政府沒說的事…2018-10-22
狂人十大行徑 全球遭殃2019-01-06
聯準會語氣微妙的轉變…2018-11-17
美股只是修正,不致崩盤…2018-11-22
經濟成長趨緩 別全怪貿易戰2018-11-18
美股底部在哪…觀察四指標2018-12-12
美股瀕臨熊市…不是胡說八道2018-10-27
油市動盪…美股添新愁2018-12-07
股市賣壓像蟑螂 不會只有一波2018-10-20
鷹派賴海哲搞得定中國?2019-01-07
別期待ECB再送大禮…2018-12-04
Fed升息還不會踩煞車2018-11-26
美經濟決策的兩個不確定性2018-12-27
2019年油價…三大咖說了算2018-11-20
習安會牽動全球利益2018-10-28
央行們…請忘掉升息這回事2018-10-25
看看石油談判的藝術…2018-11-06
美加徵鋼鋁稅 害慘汽車業2018-12-10
OPEC+減產效期短 變數仍多2018-12-09
Fed進與退的兩難2018-12-11
資產泡沫消退 當心新威脅2018-12-15
台灣女性壓力偏高 經濟問題是主因2018-12-31
川普重傷Fed的後果…2018-12-26
美中貨幣政策不再背道而馳2019-01-08
鮑威爾該向前輩取經2018-11-09
日產上演宮鬥劇2018-11-21
阿里投入新事業…傷了元氣2018-11-04
從一戰英德經驗 看美中對立2018-12-02
新興資產鹹魚翻生了2018-11-28
黑色十月 擋不住Fed升息腳步2018-11-04
美中願望清單猜謎…更難互信2018-10-27
美對中應有更長遠策略2018-12-09
馬雲急流勇退的智慧2018-09-17
川普制裁伊朗…贏虛輸實2018-10-08
油市出現供給緊俏信號2018-09-17
挺國有企業 無益中國經濟2018-09-16
企業恐慌性搶購…扭曲GDP數字2018-10-06
川普政策 威脅美元獨尊地位2018-10-05

熱門文章

美中和解最佳時機到了2019-01-16
禁用華為手機連網 不如建立精準資安2019-01-16
智慧經營/大陸建設董事長張良吉 組五國聯軍 征戰房市2019-01-15
古書今贏/企業保密防諜五防線2019-01-15
經濟快評/英國應否決「英脫」議案舉行二次公投2019-01-15
上班卒仔 照子放亮/培養尋找人才能力2019-01-15

留言


Top