親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

新興經濟體暫難恢復元氣

2018-09-13 01:17經濟日報 彭博專欄

亞許沃斯(Marcus Ashworth)

新興市場貨幣危機的第一階段,是由特定國家先發生,再傳染到其他新興經濟體,而與美元強勢的關係不大。但現在情勢已變,強勢美元正大軍壓境。

美國8月就業報告顯示時薪年增率提高到2.9%,創九年來最大升幅,加上製造業採購經理人指數(PMI)也升到2004年來最高,已將2年期美債殖利率推升到2007年來高點。更要命的是美國聯準會(Fed)迄未暗示升息周期將在短期內打住,或停止量化緊縮(QT)措施,使全球市場的美元供給量逐漸吃緊。因此從總體經濟面來看,很難期待美元強勢將會退潮。

凡是有龐大的經常帳逆差,且高度依賴美元融資的新興市場國家,目前的風險最高;仰賴進口石油的國家,情勢更加嚴峻。

最先是阿根廷、土耳其及南非,現在幾乎所有新興貨幣都大幅貶值;加上新一波美元強勢,新興經濟體益發脆弱,而國內經濟與政治問題糾結難解的國家尤其悽慘。

土耳其8月通膨率加速上升到15年高點,央行卻遲遲不升息,加上第2季經濟年成長率由7.4%降到5.2%,里拉自然難以翻升。

阿根廷已將利率推升到60%,但披索仍未回升,亟需國際貨幣基金紓困。政府為了削減財政赤字,提前實施出口稅;然而值此經濟脆弱之際,卻對 能夠創匯的出口業徵稅,無異於挖肉補瘡。

南非經濟意外陷入衰退,凸顯出今年初政權輪替後政治問題只重不輕。執政黨計劃執行土地改革,已使房地產價格大跌三分之一,財政部長也警告今年的稅收及經濟成長預估都可能下修。

這些國家都有自己的經濟及金融問題,陷入金融危機並不奇怪。但即使是美元債務不多的國家,也在劫難逃,俄羅斯盧布重貶便是明證。俄國外債不多,經常帳還有龐大順差,通膨也偏低,但同樣出現資金外逃。

現在加上美國經濟強勁,利率將持續上升,美元將展現自發性的升值動能,而依賴美元外資的新興經濟體將更難恢復元氣。新興市場的傳染病正方興未艾。

(作者Marcus Ashworth是彭博資訊Gadfly專欄作家/編譯任中原)

土耳其 俄羅斯

彭博專欄

A- A+

相關新聞

川普愈強硬 貿易戰愈難搞定2018-09-24
中國消費主力…不是瘋狂亞洲富豪2018-09-23
各國央行向政治干預說No2018-09-18
馬雲急流勇退的智慧2018-09-17
油市出現供給緊俏信號2018-09-17
挺國有企業 無益中國經濟2018-09-16
印尼選錯了外資…2018-09-15
美經濟亮眼 並非川普的功勞2018-08-09
加密貨幣革命…新瓶裝舊酒2018-08-06
Fed開會…市場聚焦鴿派訊號2018-07-31
新興經濟體暫難恢復元氣2018-09-13
美經濟憑什麼這麼好?2018-09-03
中國再當全球經濟緩衝器2018-09-09
金融市場的四個不確定2018-07-11
美出手 陸恐爆債務危機2018-07-21
川普想壓低油價…緣木求魚2018-07-09
讓新興市場止血的三帖藥方2018-09-06
新興市場的高危險群…2018-09-04
中國經濟...將外科手術式調整2018-07-22
不甩老美,全球推進自由貿易2018-07-24
投資新興市場…停看聽2018-08-16
川普別把習近平逼到死角2018-09-03
土耳其風暴...一次性傷害2018-08-15
印度央行不該阻貶匯價…2018-09-11
狂人的粗胳膊…攪亂全球市場2018-08-13
亞馬遜的未來…充滿想像2018-09-06
川普經濟學前景黯淡2017-08-13
當地貨幣新興市場債的投資機會2017-08-10
全球經濟陷入非理性樂觀2017-08-08
OPEC減產路...愈來愈難走2018-01-01
速速補救財經政策的四大缺漏2018-01-08
50美元…頁岩油商的關鍵數字2017-09-19
通膨無法達標的真相…2017-09-19
投資美股…買漲不買跌2017-09-18
看大陸經濟…不問出口只問消費2017-09-17
投資市場的行為金融學2017-09-12
美就業放緩 Fed偏鴿機率增2017-09-03
美石油業在陸打出新地盤2017-08-29
高房價城市…敵意滋長溫床2017-08-28
三星權五鉉該挺身整頓了…2017-08-26

熱門文章

川普愈強硬 貿易戰愈難搞定2018-09-24
「一顆蘋果救台灣」神話面臨破滅2018-09-24
新興市場流動性壓力鍋2018-09-24
中間群體…擴大消費力主角2018-09-24
行銷最錢線/信念行銷 吸引YZ世代2018-09-24
點子農場/新農民運動三面向創新2018-09-24

商品推薦

商品推薦

留言


Top