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川普:中國別鬧了 快促成「真正」貿易協議 07:20

美國經濟踩著全球向前行

2018-08-23 01:28經濟日報 彭博專欄

柯倫(Enda Curran)、米金(Lucy Meakin)

美國在川普執政下再度偉大起來,對全球各國而言卻不是那麼美好。

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在美國總統川普對中國挑起貿易戰之際,美元匯率和利率雙升已讓新興經濟體面臨沉重壓力,而美國經濟拜川普減稅之賜,今年可望成為七大工業國(G7)中唯一加速成長的國家。

全球經濟同步成長只是曇花一現,這點在金融市場相當明顯。NatWest市場公司指出,澳幣、銅等所謂成長型資產今年來約跌4.5%,而標普500指數漲近7%,凸顯今年經濟失衡的現象。

傑克森洞全球央行年會本周登場,屆時全球景氣勢必引發討論,聯準會(Fed)主席鮑威爾也會發表演說。今年來Fed已升息兩次,帶動貿易加權美元指數上漲近6%,增加國際借款人還款成本。

先機環球投資公司(Old Mutual Global Investors)固定收益部門主管納許認為,美經濟情勢會促使Fed持續升息,但最終可能會給自己帶來阻力。

納許說,一旦新興市場的痛苦變得特別嚴重,這種痛苦自然會傳回美國,改變Fed管理貨幣政策的方式;目前無法指責鮑威爾緊縮貨幣政策,但最終他可能因升息的衝擊而感到困擾。

美國以外地區經濟降溫的跡象清楚可見,摩根大通經濟學家表示,拜美國所賜,全球經濟成長雖仍高於長期趨勢,但經濟表現高於潛力的國家比率已經降至60%,低於去年的約80%。

隨著中國遏制高風險貸款,加上中美貿易糾紛的影響開始顯現,中國經濟動能減弱,促使決策官員改弦更張,暗示為經濟活動提供支撐。經濟學家也看到日本經濟成長放緩。

今年來歐洲多數地區的調查與信心指標都下滑,出口隱憂是原因之一,德國6月工廠訂單近兩年來首度下滑,工廠訂單是觀察未來經濟產出的指標之一。義大利可能因財政計畫而與投資人發生衝突,英國脫歐的不確定也仍未結束。

新興市場的情況看起來也不妙,土耳其里拉因政治危機而重貶,委內瑞拉包利爾匯率一瀉千里,阿根廷則透過升息捍衛本幣。雖沒有哪個國家會導致全球經濟陷入衰退,但若衝擊蔓延至巴西等新興市場大國,市場震盪可能衝擊信心。

(作者Enda Curran、Lucy Meakin為彭博資訊記者)

川普 委內瑞拉 土耳其

彭博專欄

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