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別管比特幣了...

2018-02-07 02:40經濟日報 PS 專欄

金融服務業正在經歷一場革命,但背後推力並非比特幣這類被過度誇大的區塊鏈應用,而是一場建立在人工智慧,大數據和物聯網之上的革命。

數千家企業已用這些技術破壞金融中介的各層面。 PayPal,支付寶,微信支付,Venmo等線上支付服務擁有上億名用戶。拜龐大的個人和企業線上資料之賜,金融機構能在數秒(而非幾周)內做出準確的放款決定。

區塊鏈的鼓吹者主張,在實現商業應用前,其早期階段類似網際網路。但這種比較是錯的,網際網路很快催生電子郵件、全球資訊網(www)及數百萬家商務企業,但像比特幣這類加密貨幣甚至無法實現自身的明確目的。

作為一種貨幣,比特幣應是可供使用的帳戶單位、支付手段和穩定的價值儲存。但這些目的都未能實現。沒人用比特幣標價、很少零售商接受、保值功能也很差。

更糟的是,加密貨幣常基於一個錯誤的前提。倡導者認為,比特幣擁有2,100萬枚的穩定狀態供應量,因此不會像法定貨幣般貶值。但是這種說法顯然是欺騙,因為比特幣已分成三個分支:比特現金、萊特幣和比特金(Bitcoin Gold)。

就像典型的金融泡沫,投資人購買加密貨幣不是為了交易,而是期望能增值。

事實上,若有人真的想使用比特幣,過程也會很麻煩。這類貨幣的生產非常耗能(因而毒害環境),並附帶很高的交易成本,甚至連跟比特幣有關的會議也不願接受其作為有效的支付方式。

比特幣迄今的唯一真正用途是促進諸如毒品交易、逃稅、避免資本管制或洗錢等非法活動。不意外的是,20國集團(G20)成員國正通力合作,藉由要求所有收入或產生資本利得的交易必須申報,以監管加密貨幣。但就像次貸泡沫一樣,多數美國官員仍在睡夢中,渾然不知危機屆近。

巧合的是,比特幣所謂的優勢也成為其致命弱點,因為即使實際上確實有穩定的2,100萬枚供應量,也無法使其成為一種可行貨幣。除非貨幣供應能趕得上潛在的名義國內生產毛額(GDP),否則物價將出現通縮。

顯然,比特幣等加密貨幣代表所有泡沫之母,我去年年底常被問到是否該買一些,詐欺者、吹牛者和偽造專家都吃定了無知散戶投資人害怕錯失良機心理。

所以,別管比特幣和其他加密貨幣了,應該開始投資擁有實際商業模式、且能革新金融服務業的金融科技業者。

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