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經濟日報 何佩儒
群聯群益61購01（707764）
聯結標的：群聯（8299）
8/14收盤價2,080.00/-200.00元
群聯第2季營收及獲利延續強勁成長動能，優於市場預期，主要受惠NAND Flash價格上漲，以及毛利率較好的專案比率增加。法人看好，群聯的商業模式較過去更有韌性，在AI帶動下，預估獲利持續上修。
法人分析，群聯與NAND原廠的關係已升級為策略合作夥伴。原廠研發資源多集中於標準品平台，而群聯則扮演高彈性客製化研發角色，且AI方案的客製化需求提高，在供應吃緊的狀況下，有助群聯取得更穩定的NAND Flash。
展望第3季，法人認為，NAND Falsh供需缺口緊俏，NAND報價持續提升，且eSSD需求維持強勁，法人預期群聯營收可望續創新高。在庫存方面，群聯的庫存策略為利用庫存優勢，以高附加價值產品爭取更多市占率與盈餘。
在AI推論持續帶動儲存需求下，NAND原廠仍無大幅度擴產計畫，市場普遍預期明年依然呈現供不應求態勢，今年下半年供需缺口將逐季擴大，群聯坐擁大量庫存，有利營收規模放大。
權證發行商表示，投資人若看好群聯後市股價表現，可挑選時間損耗低的價外長天期認購權證參與行情，例如群聯群益61購01（707764）。
（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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