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經濟日報 周克威
勤誠凱基58購03（056681）
連結標的：勤誠（8210）
2/26收盤價918.00/+9.00元
勤誠元月營收26.5億元，月減2.2%、年增137%，為單月營收歷史次高，營收年成長強勁，市場認為，主要是受惠於AI伺服器出貨動能的延續。考量HGX B200／B300伺服器已於去年第4季完成產品轉換，且ASIC伺服器專案、降噪櫃專案本季持續穩定出貨，預估今年第1季營收達65.5億元，季減2.8%、年增57.7%，毛利率29.6%，每股純益（EPS）為8.4元，營運淡季不淡。
勤誠2025年來自AI的營收已突破總營收的50%，預期2026年AI占比可進一步擴增至60~70%。其中，AI伺服器客戶以美系與中系的Tier 1 CSP為主，美系前五大廠商合計的資本支出已超過6,000億美元、遠超過去年合計約4,200億美元，顯示CSP對AI的投資沒有放慢。
勤誠2025年、2026年積極擴充產能，建設完成後，生產基地將包含中國（昆山／東莞）、台灣（樹林／五股／嘉義）、馬來西亞、美國（德州），其中，樹林與五股廠負責NCT沖壓與精密加工，嘉義廠為2022年投產的高度自動化新廠房；美國NCT廠2025年底已小量試產；馬來西亞廠預計今年下半年建設完成並投產。
權證發行商表示，投資人若看好勤誠後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證參與，如勤誠凱基58購03（056681），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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