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經濟日報 盧宏奇
南亞台新57購01（051111）
連結標的：南亞（1303），
2／6收盤價73.50／-1.00元
南亞受惠電子材料高階規格產品需求延續強勁，加上轉投資子公司南亞科業外收益挹注，帶動獲利恢復成長動能，緩解石化產品營運低迷影響，法人上修2026年獲利預估值，成長幅度超過七倍。
南亞自結去年第4季稅後純益49億元，優於預期，法人解析，主因電子材料高頻需求快速成長推動獲利提升，營益率季增0.3個百分點至1.9%，業外轉投資主要來自南亞科。就塑化事業展望來看，法人分析，EG市場持續供過於求，價格競爭激烈，預估今年全球新增產能達258萬噸，遠高於理論需求成長，即使部分產能可能遞延，但總體擴增量體大，難以扭轉過剩結構。
電子材料事業方面，南亞在印刷電路板（PCB）產業深度布局環氧樹脂、玻纖布等，隨AI運算技術快速進步，帶動高頻高速傳輸要求，加速朝低損耗高階規格邁進，目前已與日東紡策略合作，代工高階玻纖布，有助於確保高階玻纖紗貨源供應量。
隨高階規格產品持續成長，法人看好有助南亞電子材料事業結構優化，加上高階材料供不應求屬於賣方市場，產品價格有望調漲，帶動獲利成長。
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