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中砂永豐46購01（053094）
連結標的：中砂（1560）
11/8收盤價318.50/+3.50元
中砂第3季營收季增7%、年增13%，毛利率季減1.5個百分點至30.1%，每股純益（EPS）1.96元，由於SBU產品組合、電費調漲、員工認股權證費用等因素，使得毛利率表現低於季增的預期。
展望第4季，中砂各產品線分別為ABU季減個位數百分比、DBU受惠N3占比提升估計微幅季增、SBU估計季持平，毛利率估計持平，市場預估單季EPS為2元。
隨著先進製程CMP研磨層數增加，平均每世代內容價值提升5~10%，N2晶背供電較前一代估計再提升二至三成。預期N3鑽石碟市占率七成，N2進一步提升至八成；第3季鑽石碟來自最大客戶N3占比近四成，N2小量出貨。
市場估中砂今年營收目標年增7~10%，其中，ABU成長5~8%，傳產應用衰退，但新增電子業、半導體等需求補足；鑽石碟來自大客戶N3占比提升、記憶體廠利用率提升，估計營收年增大於二成；再生晶圓產能滿戴，營收估計成長3~6%。推估今年EPS為7.4元，明年成長至10.7元。
權證發行商表示，投資人若看好中砂後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證。例如，中砂永豐46購01（053094），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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