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嘉澤元大43購02（045564）
連結標的：嘉澤（3533）
8/2收盤價1,415.00/-70.00元
嘉澤近期隨大盤漲多修正，股價拉回至半年線附近震盪打底，法人指出，受惠產品組合改善，第2季獲利可望優於預期，第3季隨新伺服器平台滲透率持續提升，將添增後續營收、獲利成長動能。
法人指出，嘉澤第2季營收雖低於預期，但毛利率將可超標，除新台幣貶值、原料成本穩定外，伺服器營收占比上升為36%至37%，尤其新平台滲透率提高達20%至30%，產品組合改善。
展望第3季，法人看好嘉澤伺服器、桌機及筆電出貨持續擴增，其中，伺服器CPU插槽7月出貨量超越4、5月水準，英特爾Eagle Stream與超微Genoa/Bergamo等新平台銷售持續上揚，可望挹注伺服器營收並擴大整體占比。
法人表示，隨今年伺服器CPU新平台平均滲透率可望超過30%，2025年擴增至50%，加上DDR5與PCIe Gen 5在筆電滲透率今年上看20%至30%，桌機滲透率30%至35%，2025年持續提升，預估嘉澤2025年營收將續增近三成。
此外，人工智慧（AI）伺服器液冷分歧管的快接頭（UQD）與AI筆電的壓縮附加記憶體模組（CAMM），亦將提供嘉澤2025年潛在獲利上檔空間。
發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選與嘉澤連動的價外長天期相關權證參與行情，例如嘉澤元大43購02（045564）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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