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金像電凱基45購01（040436）
連結標的：金像電（2368）
7/5收盤價229.00/+12.00元
金像電受惠通用型伺服器需求回溫、人工智慧（AI）伺服器逐步放量，以及產能擴充效應逐漸顯現，法人評估短期營運動能仍然強勁，近期投信買盤積極回補，順利展開填息走勢，並站回所有均線。
法人指出，金像電第2季營收可望季增約中個位數百分比，主要動能除來自於通用型伺服器需求復甦外，還有AI伺服器板材隨CoWoS產能舒緩，開始逐步放量，雖面臨電價調漲負面因素，但稼動率持續拉升及新台幣匯率貶值，預估單季毛利率仍可季增約2.1個百分點。
展望第3季營運，法人預期第3季營收將季增近一成水準，第4季除通用型伺服器及AI伺服器雙動能需求延續外，在新客戶貢獻開始發酵下，交換器板材營運規模也將擴張，搭配800G交換器需求陸續放量，有助單季整體營收更上一層樓。
法人分析，AI龍頭美系客戶2025年新世代AI伺服器將採全新機櫃架構，研判將影響金像電CPU 主板及Switch Board相關營收，但目前AI ASIC客戶需求仍急切，預期影響可控。
發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選與金像電連動的長天期權證參與行情，例如金像電凱基45購01（040436）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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