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高力凱基51購02（032454）
連結標的：高力（8996）
5/10收盤價422.50/-2.50元
高力第1季稅後純益1.28億元，優於去年同期的1.26億元、年增1.5%；每股純益（EPS）1.44元。同時，高力公告，計劃評估將熱能散熱事業分割獨立。
高力已成功打入美系伺服器客戶供應鏈，預期將致力擴充歧管（Manifold）產能以滿足該客戶液冷機櫃需求。此外，預期冷卻液分配單元（CDU）今年將有更顯著營收貢獻。預估高力液冷營收占比將由2023年的3%提升至2024、2025年的17%、35%。
另一方面，熱泵需求因歐洲國家能源政策不確定性，預計至少在今年上半年前需求將續呈疲弱；但因有望打入新tier-1客戶且在既有客戶市占率提升，2025至2026年將重啟成長，燃料電池及熱泵業務皆將受惠全球能源轉型的趨勢。預估2024年BE及熱泵營收將分別衰退13%、14%，占比35%、20%，2025年則年增41%、46%。
市場預估高力今年營收年增率7%將低於2021至2023年複合年均成長率39%，但2024至2026年複合年均成長將達45%，反映主要業務皆符合長期趨勢。
權證發行商表示，看好高力後市的投資人可挑時間耗損低的長天期權證參與行情，例如，高力凱基51購02（032454）。
（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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