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微星中信23購01（085390）
11/25收盤價125.0/+1.5元
微星第3季營收季減20%、年減26%，下滑較多主因新舊產品交接及存貨調整，業外在利息收入及其他收益挹注下，每股稅後純益（EPS）1.91元；第4季受惠NVIDIA電競新GPU 40系列產品上市，市場估營收季增4%至402億元。
3月俄烏戰爭爆發，歐洲市場需求下滑，疫後在家上班（WFH）情況也降溫，因此微星提前進行庫存調整，除造成第2季營收下滑外，毛利率亦受影響，但庫存金額季減17%至384億元，下滑幅度勝過MB同業季減10%、以及NB品牌廠季增0~5%的表現。
推薦
微星第3季仍積極調降存貨，雖然造成營收不如預期，但估計庫存金額逐漸接近疫情前水準，預估本波庫存調整至明年第1季。由於電競NB屬於利基性市場，消費者接受度愈來愈高，且有大廠支援規格更新，滲透率逐漸提升。
微星電競產品包括NB、MB、VGA、耳機、監視器等，比重接近70%，業績相對有支撐，預期經過今年第2季至明年第1季庫存調整後，業績在明年第2季向上，市場預估全年營收成長3%至1,850億元，毛利率在庫存調整期後逐漸回升，估計16.6%。
投資人若看好微星後市，可挑選長天期、價內外20%左右的認購權證，如微星中信23購01（085390），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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