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環球晶凱基1A購01（731509）
5／13收盤價556.00/+42.00元
環球晶（6488）（6488）第1季毛利率較前季增加至42.6%，優於預期，主要係匯率條件有利，且舊約陸續到期，新長約生效帶動ASP改善，單季每股稅後純益（EPS）4.01元，優於預期。
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關於大陸封城，公司利用全球產能調配因應，因此無重大影響。在俄烏戰爭方面，下半年全球經濟風險恐加劇，尤其歐洲市場因地緣關係影響更甚，不過半導體產業緩衝期較長，且多數廠商已準備安全存貨，因此現階段晶圓訂單並無顯著影響。
展望2022年，儘管總體面逆風增加，但客戶持續簽訂長約，尤其是大尺寸及先進製程產品，帶動第1季預付款較前季增加15%至331.1億元，透露正向訊號。此外，儘管預期晶圓代工產能吃緊情況將在今年下半年舒緩，但預估產能利用率降幅不大，加上客戶端12吋矽晶圓庫存水準是2019年以來新低，庫存非常健康，需求沒有減弱疑慮。毛利率趨勢方面，儘管受到物流與電費成本、匯率波動及碳稅影響，但持續有改善空間，主要新長約生效高峰在2022年，且2023-2024年新的長約持續增加，將帶動ASP提升。
權證發行商表示，投資人若看好環球晶後市，可挑選長天期、價內外15%左右的認購權證，如環球晶凱基1A購01（731509），參與行情。
（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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