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微星、技嘉 認購閃亮

提要

利基電子股擁基本面利多 股價相對抗跌 相關商品可留意

MSI。微星/提供
MSI。微星/提供

本文共838字

經濟日報 記者黃力/台北報導

台股近日賣壓力度增強,行情壓抑,盤面標的跌多漲少,不過,微星(2377)(2377)、技嘉(2376)(2376)等利基電子股營運持穩,具基本面基礎,支撐股價行情維持高檔震盪格局,相較抗跌。微星截至10月已連續三個月寫新猷,由於比特幣已經站上6.7萬美元的歷史新高價位,有助推升顯卡銷售,法人看好微星本季業績有機會維持高檔水準。

法人預期,微星本季主機板出貨有望優於上季;顯示卡方面,目前仍處於供不應求情況,本季出貨估持穩;筆電方面,儘管市場出現雜音,不過主要是教育筆電需求修正,微星主攻高階電競筆電,目前需求仍暢旺。

推薦

展望2022年,法人表示,在家工作需求降溫,但微星的電競產品需求相對強勁,明年在全球新冠疫苗覆蓋率大幅提升下,在家工作需求將下滑,影響最大產品為遠距教學Chromebook,其次是居家上班使用的消費性筆電及主機板。

電競需求雖初期亦略受影響,但2022下半年為輝達二年一次產品大改款時間,將刺激換機潮,微星電競產品比重接近70%,受在家工作退燒影響比同業為小。預估微星2022年營收年成長率可達6%,比同業持平或衰退為佳。但毛利率因價格下跌,由今年19.5%下滑至17.1%, 每股純益16.86元。

技嘉第3季技嘉面臨缺料問題,導致業績下滑,今年第4季至2022年全球新冠疫苗覆蓋率逐漸提升,WFH降溫,獲利承壓。預估2022年營收成長2%,毛利率因價格下跌,由今年24.3%下滑至21.8%,EPS為15.08元,衰退21%。

不過,由於技嘉現金殖利率高,先前股價下跌已反映明年利空,2022年本益比僅九倍,且是元宇宙概念股。

法人指出,消費者進入元宇宙世界除仰賴AR/VR等裝置外,終端裝置如桌機/ 筆電的顯像甚為重要,顯示卡功能提升,對連接元宇宙順暢度與虛擬影像真實感均有助益。技嘉顯示卡占營收比重35~40%,是最大產品線,毛利率高於整體產品平均毛利率,對營運有利。

權證發行商建議,看好微星、技嘉後市的投資人,可買進價內外15%以內、距離到期日四個月天以上的中長天期權證,參與行情。

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