鴻海 買盤強勁 外資按讚

鴻海（2317）近日獲外資看好，給予買進評等，目標價更來到400元。外資表示，鴻海持續擴張業務版圖，從傳統資通訊跨足AI伺服器、交換器等雲端網路領域以及電動車，長遠則布局人形機器人與低軌衛星，外資看好在基本面改善下，有望上修估值。

外資表示，鴻海受惠四大CSP持續上修資本支出，成長動能將延續至2030年，並具備有垂直整合能力，除組裝外，還涵蓋50%的關鍵零組件，較同業更具競爭優勢。此外，鴻海在全球各地皆有所布局，以美國、墨西哥、越南與台灣等為主要量產基地，並持續擴產以滿足AI基礎設施需求 。

針對今年營運展望，法人預估，輝達AI機櫃系統今年出貨將達7萬台，以GB300為主，GB200及VR200為輔，預計鴻海仍會是最大供應商，市占率超過35%。

除GPU伺服器外，鴻海積極與Google及AWS合作ASIC專案。雖然目前僅拿下TPU CPU托盤業務，但隨著客戶需求量不斷增加，法人認為，鴻海有望切入全機櫃組裝，成為Celestica之外的第二或第三供應商。法人預期，今年ASIC伺服器貢獻將提升，而輝達AI伺服器仍為主要營收成長動能。

而在電動車方面，高盛認為，隨著OEM廠競爭日益激烈，外包代工將更有效率，因此鴻海便有望從中受惠。同時，鴻海更與三菱汽車在乘用車與零排放巴士上達成合作協議，為子公司鴻華先進（Foxtron）帶來成長契機；消費性產品部分，外資看好蘋果的市場份額仍持續成長，同時折疊手機等新設計將吸引消費者並提高內含價值，鴻海將因此受益。同時近期也傳出部分Mac Mini桌上型電腦的生產將從亞洲移回美國，並由鴻海的休士頓廠生產。

最後，鴻海強調AI是集團重要的核心成長引擎，去年下半年雲端營收占集團比重達四成以上水準，主要因AI需求強勁，預估今年雲端網路部門占比將超越消費智能部門。第1季隨著AI伺服器機櫃出貨逐步放量，預估雲端網路營收將超越兆元，同時鴻海作為AI機櫃市占率最高的主要供應鏈，法人預估今年AI營收維持翻倍成長。

從財務面來看，鴻海2025年前三季平均毛利率6％，與前年同期持平；稅後純益1,441.4億元，年增35.5％，為同期新高，每股純益10.38元；2026年1月合併營收7,300.4億元，月減15.4％，年增35.5％，主要受AI伺服器出貨時程安排影響，但年增幅度仍強勁，意味AI需求不減。

從技術面來看，在 10月底突破前波高點後，股價回檔進行整理，經過兩個月的打底，於2月11日開始出量上攻，站上所有均線，並沿著五日線一路上漲，2月25日藉著輝達法說行情拉出一根大紅棒，MACD紅柱持續上揚，KD值高檔鈍化，顯示買盤力道十分強勁。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超逾14萬張。