寶成營運向上業績連15月成長 買盤湧入短多可期

全球製鞋龍頭寶成（9904）受惠製鞋產業景氣升溫，製鞋業務營收已連續15個月呈年增正成長，加上美國運動用品品牌Nike最新一季財報優於預期，近期投信、自營商大買，上周五（4日）股價雖以30.6元、下跌0.45元作收，但短多可期。

寶成5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人共買超約4.5萬張，成為本周亮點股。

美、越達成關稅協議，對越南進口到美國的商品徵收20%關稅，比起4月初宣布的稅率46%大砍超過一半，國內製鞋大廠普遍以正向看待，隨著市場不確定性消除，後續將與品牌客戶保持密切溝通，做好因應。

寶成指出，4月初美國預告越南關稅為46%時，公司就持續和品牌客戶溝通，做合適的因應，並積極採取多元布局策略，靈活進行產能配置；如今美國下調關稅，集團會與品牌客戶保持密切溝通，做好因應。

美國運動用品品牌Nike最新一季財報優於預期，認為未來銷售和獲利衰減情況將趨緩，反映最糟糕時期已經過去。對此，業界多表示，全球製鞋產業景氣維持正向往上走勢。

今年上半年，Nike仍在營運調整期，但以最新公布的財報來看，雖然仍是衰退，但看法逐漸轉趨樂觀，顯示新執行長策略開始奏效，寶成可望受惠。

寶成稍早召開法說，強調對於運動相關產業長期發展保持信心，將繼續靈活調整產能配置且多元化布局，以平衡訂單需求、生產排程與勞動力供應，同時推進中長期產能擴充計畫，確保長期穩健的成長動能。

寶成已宣布啟動近年來規模最大的建廠投資計畫，2月中代印度子公司公告，以租地委建興建廠房，第一期廠投資達2.064億美元（約新台幣60億餘元），預計今年發包動工。

在製鞋業務方面，寶成重要子公司裕元工業前五月營收34.01億美元、年增0.9%，其中製鞋業務累計營收年增5.6%，呈現穩健增長趨勢。

零售通路業務方面，由裕元零售業務獨立分拆上市的寶勝國際，累計前五月自結營收為人民幣79.78億元、年減6.9%，顯示中國大陸市場需求依然波動。

業界指出，對於美國關稅政策，大家最怕的是政策懸而未決，搞得市場陷入觀望。如今政策明朗化，而且稅率較最初宣布的少了一半以上，品牌客戶壓力應可卸除，至於終端產品是否漲價，製造端是否分攤部分成本，都有待後續協商。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近十日三大法人買超大於4.5萬張。