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創意(3443)9月營收月減9.3%、年減24.1%,累計第3季營收季減1.6%,符合市場預期;法人機構指出,隨N5 AI客戶採用HBM3已量產,因此下一代HBM3e也有機會在今年定案,有助未來營運,因此,持續看好後市表現,預估今年每股獲利(EPS)26.3元。
法人機構指出,創意9月NRE占比31%、Turnkey占68%,在第3季毛利率部分,雖NRE 營收衰退,但產品組合改變、設計定案Tape out還有IP營收增加貢獻下,毛利率將較上季增加,整體營業利益率成長,預估單季EPS為6.8元。
創意宣布N3 HBM3E控制器和實體層IP已獲業界的雲端服務供應商及多家HPC解決方案供應商所採用。採用創意9.2Gbps HBM3E技術的ASIC預計將於今年tape-out。創意也積極與美光等HBM供應商合作,為下一代AI ASIC開發HBM4 IP。
分析師認為,雖消費型電子仍有雜音,然受惠AI、HPC熱潮、新興應用不減,創意營運長期成長動能無虞。創意主要是提供SoC設計代工服務為主,雖有自有IP,但公司著重在NRE 和Turnkey,大部份客戶為系統客戶,客戶黏著度高,創意營收和毛利率也較同業穩定。
預期創意今年營收會較去年持平或小幅成長,NRE會有雙位數成長,量產則是雙位數下滑,但毛利率會年增數個百分點,預估今年EPS為26.3元。
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