萬海營運看升 價量齊揚

萬海（2615）再度成為航運股人氣王，萬海第2季EPS跳升到4.12元，第3季運價及營收又較第2季好，加上第4季有罷工的陰霾將推升獲利，使得萬海價量齊揚，技術線型5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於8.7萬張。

航運股再度成為台股人氣王，股民都在問「大航海時代又來了嗎」？美國國際碼頭工人協會（ILA）10月1日罷工恐勢在必行，全球各大海運公司為10月罷工做準備，各種因應罷工附加費用申請陸續公布，如果真的罷工，亞洲到美東航線每40呎櫃運價將由現在的6,800美元直線飆漲突破1萬美元，萬海第4季的業績將跟著出現想像空間。萬海27日股價收107.5元，上漲5.3%。

法人分析，國際碼頭工人協會（ILA）工會代表包含紐約、紐澤西、休士頓與喬治亞薩凡納在內36個港口的4.5萬名勞工。該工會已經放話，如果當前的六年期合約在9月30日午夜到期前還沒有敲定新的勞工協議，就要展開罷工，全球物流供應鏈勢必跟著大亂，推升運價急漲。

萬海航運8月合併營收為194.06億元，月減3.4%、年增126.4%。萬海認為，8月運價雖然回檔修正，大陸十一長假期需求即將出籠，預期會出現一波出貨潮。

萬海表示，受到部分航線運價修正及整體貨量增加，8月營收較上月略減，但較去年同期顯著增加。展望第3季，傳統假期備貨需求，預期貨量持續增長，公司亦將檢視航線效益及客戶需求，適時調整船舶調度來優化經營成效。

法人分析，亞洲-美西線高運價吸引小型船舶及季節性加班船運力投入市場，造成8月運價回落10%-20%，萬海8月的營收也出現月減，幅度不大，僅3.4%，整體營運維持熱絡表現，第4季是萬海近洋線的傳統旺季，全年業績表現看俏。

節能船成為下一波勝出重要關鍵，萬海考量長期競爭全面卡位新節能船商機，日前也宣布將斥資最高達新台幣800億元，新訂造20艘甲醇雙燃料船都是8,000 TEU（20呎標準櫃）中程線為主，2026年開始交船，預計每季交一艘新船，有助提升長期營運競爭力。

對於2025年展望，萬海認為，美國降息正在醞釀中，全球經濟貿易量將持續增溫，市場貨量也會跟著增加；2025年市場的供需變化還有很多變數需要考量，包括中東地緣、美東罷工等，對2025年展望審慎樂觀。

選股原則

5日均價大於10均價，10日均價大於20均價，近五日三大法人買超大於8萬張。