市場熱議台積電「螺絲鬆了」 黎方國：台積電沒有鬆 08:40

聯電Q3展望保守 外資看好長期成長題材

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晶圓代工聯電（2303）25日舉辦法說會之後，由於市場解讀聯電今年第3季旺季不旺，股價也出現明顯下跌，不過多家外資中，也有日系外資表示，聯電法說對第3季展望保守，但該日系外資認為不影響長期成長題材，維持買進評等和目標價新台幣20.6元

聯電在法說會之後，多數的歐系及美系外資均認為，反映聯電第2季財報利多，多家外資聯電將2018年、2019年每股盈餘（EPS）預估值上修，但歐、美系外資也不約而同提醒，在競爭加劇下，聯電營收金雞母的12吋和8吋晶圓市場規模恐進一步壓縮，未來獲利表現將有挑戰。

此外，外資法人也表示，聯電在12吋晶圓代工市場仍面臨同業捉對廝殺，持續影響聯電獲利改善能力。

不過，對聯電後市相對正面的日系外資則是指出，聯電第2季財報優於預期，雖然第3季展望略差，仍看好聯電長期成長題材，其中22奈米製程雖仍在研發，最快2019年初可取得首款設計定案，維持聯電「買進」評等和目標價20.6元。

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該日系外資表示，聯電將營運重點致力於轉向盈利的提升，此點可以透過產能分配及產品平均價格上漲獲得印證，且看好未來若28奈米的產品比重，從三成提升至八成水，則是聯電預期毛利率將上升4至5個百分點，也有利未來營運表現。

最後，該日系外資也看好，聯電未來收購富士通手上的MIFS股權，並認為此收購案應該是有利未來長期的營運表現。

在股價表現上，由於市場解讀聯電第3季旺季營運不旺，今（27）日股價下跌0.2元，以17.3元收市。

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