親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

劉宗聖專訪(二)/債券ETF升級 強化風控

2019-03-25 00:27經濟日報 記者趙于萱/台北報導

問:ETF快速成長,如何看未來發展?

答:近年ETF成長,和整個產業積極投入債券ETF有關。最早在元大投信發行首檔債券ETF「元大美債20年」前,我們秉持產品創新及推動市場角度,與主管機關長期協商,終於爭取到債券ETF免徵證交稅,至今業界和投資人積極投入,使台灣債券ETF規模居亞洲第一。

債券ETF本質,是為了解決直接交易債券不便性,相對傳統債券基金又有成本低的優勢,非為特定法人而開發。這類產品受歡迎的原因,也密切關乎這些特質;在國人資金積極流向海外之際,台股有債券ETF可交易,還有把錢留在國內的好處。

推薦

因此近期對債券ETF的討論,聚焦壽險透過產品規避外匯風險,或特定法人集中持有,讓債券ETF解決問題的目標被淡化,多少影響業界發展的信心。但我們也不可否認,部分產品僅有一、兩個法人布局,必須更健全調整,我把這個機會視為扭轉債券ETF可能短空長多、藉由短空奠定長多的契機。

想解決少數投資人問題,只有擴大投資人基礎才能治標。事實上,元大早在發展第一檔產品,就推廣也落實這樣的理念,元大美債20年發行迄今,有超過1,000名受益人,很多投資人因認同我們的產品而長期投資。

一般投資人的教育,需要細水長流地耕耘,說起來簡單、做起來很難,需要堅持才能達到一檔產品的散眾化,但如果一直不做,就無法改善客戶集中的風險。另方面,元大重視創新對既有產品的效益提升,除了ETF產品擴張到各類券種,接下來將進一步接軌國際趨勢與風控需求,發展有風險管理因子的「債券ETF 2.0」。

問:何謂「債券ETF 2.0」?與現行產品有何差異?

答:台灣債券ETF興盛,奠基在免徵證交稅的基礎,全球發展最成熟的美國,其實也是2014年調降法人布局債券ETF的RBC(風險資本適足率),加上金融海嘯來,各類資產流動性大幅下滑,推動債券ETF蓬勃發展。

當時美國壽險投資債券ETF,原因也和台灣類似,希望去化大量的保險資金,但到了近年,法人需求出現轉向,期望賺取收益之際,也能管理好風險,使得國際指數公司開始聘用壽險人才,甚至有壽險直接買下投信、保單風險精算公司轉型為專注發展有風險考量的ETF產品,促成一波經風險控制的收益型ETF問市。

我把這種新型產品稱作「債券ETF 2.0」,它興起的原因,源自法人布局本來就有很細緻的風險管理需求。如台灣壽險多有特定幫忙精算保單潛在損益的精算機構,投資操作也重視資產的風險計提與會計科目認列。

這類產品由於風險報酬有更好的設計,同時能滿足退休財富管理需求,舉例美國有指數編製公司發行追蹤標普500的風險管理指數,由Milliman擔任投資顧問,提供一般投資人透過ETF,參與保險策略的商品。

ETF 債券 證交稅
A- A+

相關新聞

史綱專訪(一)/富邦投信扮演金控軍火庫2020-01-19
史綱專訪(二)/他,集團智囊 善用比喻2020-01-19
賀鳴珩專訪(一)/壯大資本市場 台灣運勢來了2020-01-15
賀鳴珩專訪(二)/他,投資眼光精準2020-01-15
「新竹王」造鎮靠這兩點 讓龜毛竹科人掏錢埋單2020-01-13
搭國產車喝溫開水 百億身價林恩平生活就是這麼簡單2020-01-13
楊玉全專訪(二)/他,執行力強 追求完美2020-01-12
台達電執行長的冰島學 窺探能源隱藏的商機2020-01-04
楊玉全專訪(一)/優化地產投資 三政策快鬆綁2020-01-12
鄭平專訪(一)/台達電催速成長 三路衝鋒2020-01-05
鄭平專訪(二)/他,為企業價值鍍金2020-01-05
何湯雄專訪(一)/特力重整戰線 深耕兩版塊2019-12-29
何湯雄專訪(二)/他,變身「總裁枕」代言人2019-12-29
李中旺專訪(一)/明泰迎5G 搶百年難得商機2019-12-22
李中旺專訪(二)/網通界大師傅 策略變了2019-12-22
黃國晃專訪(一)/鮮活握祕密武器 營運喊衝2019-12-15
黃國晃專訪(二)/他,笑談珍奶前世今生2019-12-15
林書鴻專訪(一)/長春拚綠色化工 創新出擊2019-12-09
林書鴻專訪(二)/石化業愛迪生 研發擺第一2019-12-09
遠雄觀察/緯軟進駐U-TOWN 提升競爭力2019-12-05
蕭清志專訪(一)/緯軟攻IT委外服務 打國際盃2019-12-05
蕭清志專訪(二)/緯軟以人為本 把員工當客戶2019-12-05
蕭清志專訪(三)/緯軟管理風格 美式融合東方2019-12-05
賴政昇專訪(一)/群益投信 拚全方位資產管理2019-12-03
賴政昇專訪(二)/定期定額…他的投資祕方2019-12-03

熱門文章

武漢肺炎台灣出現第五例!中部50多歲女曾赴武漢工作 2020-01-27
趁它閃亮前快鎖定 10家微隱形冠軍一次掌握2020-01-27
蔡總統推特致哀:布萊恩啟發了台灣年輕球員 2020-01-27
快進來!車銀優牽妳的手 讓歐巴秀5G有多強2020-01-27
【2020年12星座運勢】找尋機會 挖掘寶藏2020-01-27

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

贊助廣告

關注更多

留言

Top