親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

雙十連假夜市抵用券使用大爆發 全台已回收30萬張 21:32

劉宗聖專訪(二)/債券ETF升級 強化風控

2019-03-25 00:27經濟日報 記者趙于萱/台北報導

問:ETF快速成長,如何看未來發展?

答:近年ETF成長,和整個產業積極投入債券ETF有關。最早在元大投信發行首檔債券ETF「元大美債20年」前,我們秉持產品創新及推動市場角度,與主管機關長期協商,終於爭取到債券ETF免徵證交稅,至今業界和投資人積極投入,使台灣債券ETF規模居亞洲第一。

債券ETF本質,是為了解決直接交易債券不便性,相對傳統債券基金又有成本低的優勢,非為特定法人而開發。這類產品受歡迎的原因,也密切關乎這些特質;在國人資金積極流向海外之際,台股有債券ETF可交易,還有把錢留在國內的好處。

推薦

因此近期對債券ETF的討論,聚焦壽險透過產品規避外匯風險,或特定法人集中持有,讓債券ETF解決問題的目標被淡化,多少影響業界發展的信心。但我們也不可否認,部分產品僅有一、兩個法人布局,必須更健全調整,我把這個機會視為扭轉債券ETF可能短空長多、藉由短空奠定長多的契機。

想解決少數投資人問題,只有擴大投資人基礎才能治標。事實上,元大早在發展第一檔產品,就推廣也落實這樣的理念,元大美債20年發行迄今,有超過1,000名受益人,很多投資人因認同我們的產品而長期投資。

一般投資人的教育,需要細水長流地耕耘,說起來簡單、做起來很難,需要堅持才能達到一檔產品的散眾化,但如果一直不做,就無法改善客戶集中的風險。另方面,元大重視創新對既有產品的效益提升,除了ETF產品擴張到各類券種,接下來將進一步接軌國際趨勢與風控需求,發展有風險管理因子的「債券ETF 2.0」。

問:何謂「債券ETF 2.0」?與現行產品有何差異?

答:台灣債券ETF興盛,奠基在免徵證交稅的基礎,全球發展最成熟的美國,其實也是2014年調降法人布局債券ETF的RBC(風險資本適足率),加上金融海嘯來,各類資產流動性大幅下滑,推動債券ETF蓬勃發展。

當時美國壽險投資債券ETF,原因也和台灣類似,希望去化大量的保險資金,但到了近年,法人需求出現轉向,期望賺取收益之際,也能管理好風險,使得國際指數公司開始聘用壽險人才,甚至有壽險直接買下投信、保單風險精算公司轉型為專注發展有風險考量的ETF產品,促成一波經風險控制的收益型ETF問市。

我把這種新型產品稱作「債券ETF 2.0」,它興起的原因,源自法人布局本來就有很細緻的風險管理需求。如台灣壽險多有特定幫忙精算保單潛在損益的精算機構,投資操作也重視資產的風險計提與會計科目認列。

這類產品由於風險報酬有更好的設計,同時能滿足退休財富管理需求,舉例美國有指數編製公司發行追蹤標普500的風險管理指數,由Milliman擔任投資顧問,提供一般投資人透過ETF,參與保險策略的商品。

ETF 債券 證交稅
A- A+

相關新聞

從二手輪到擁130艘船 老董敢危機入市連五年營收破百億2019-10-19
黃肇雄專訪(一)/訊連攻人臉辨識 生意做不完2019-10-13
黃肇雄專訪(二)/教授創業 打造軟體帝國2019-10-13
經濟部長沈榮津專訪:台商大回流 台灣升級高階製造中心2019-10-08
經長專訪/沈榮津:AI產業化 產業AI化 台灣再旺20年2019-10-08
經長專訪/經部牽線 13外商要投資320億2019-10-08
經長專訪/沈榮津...拚經濟歐吉桑 常懷三心2019-10-08
程明乾專訪(一)/富邦證迎錢潮 發展大投行2019-10-06
程明乾專訪(二)/推廣綠色債券 促永續發展2019-10-06
程明乾專訪(三)/他,帶人帶心 使命必達2019-10-06
傅文芳專訪(一)/安永挺新創 催生獨角獸2019-09-30
傅文芳專訪(二)/型男CEO 鍾愛歷史劇2019-09-30
黃炳鈞專訪(一)/期交所商品多元化 接軌國際2019-09-22
黃炳鈞專訪(二)ESG期貨 下階段重點2019-09-22
黃炳鈞專訪(三)/他,職涯插曲 走出新路2019-09-22
方俊強專訪(一)/foodpanda扎根七年 迎爆發期2019-09-15
方俊強專訪(二)/他,馬拉松精神衝業績2019-09-15
林國良專訪(一)/財金公司 打通金融高速路2019-09-08
林國良專訪(二)/他,逐水草而居的IT人2019-09-08
謝繼茂專訪(一)/中華電轉型 四面向進擊2019-09-05
謝繼茂專訪(二)/5G競標 各種合作都能談2019-09-05
謝繼茂專訪(三)/少林拳行家 職涯重開機2019-09-05
吳清源專訪(一)/三陽三方向進擊 獲利點火2019-09-01
吳清源專訪(二)/土地買賣 有賺就做了2019-09-01
吳清源專訪(三)/拿下農林經營權…完全意外2019-09-01
科技部長專訪(一)/陳良基:迎AIoT時代 打造二支柱2019-08-25
科技部長專訪(二)/貿易戰效應 產業迎轉機2019-08-25
科技部長專訪(三)/學界點子王 為台灣造夢2019-08-25
于紀隆專訪(一)/KPMG兩個整合 衝刺國際化2019-08-19
于紀隆專訪(二)/教書做志工 都上癮了2019-08-19
朱士廷專訪(一)/永豐金邁向獲利百億俱樂部2019-08-11
朱士廷專訪(二)/他,帶艦隊衝出暴風圈2019-08-11
葛均專訪(一)/至上撒網 搶攻東協印度2019-08-05
葛均專訪(二)/他,膽大心細 一戰成名2019-08-05

熱門文章

大潤發內湖一店 傳IKEA接手2019-10-18
藍天接手雙子星 還有三挑戰2019-10-19
世界先進發獎金共3,240萬元 2020年拚大幅成長2019-10-19
量販二哥大潤發 要走自己的路2019-10-18
Gogoro雙十月單一周 首度市占衝20%2019-10-19
央行示警明年景氣走緩 與中經院看法分歧2019-10-19
雙子星開發案 藍天宏匯團隊拿下2019-10-19
美國遠端醫療影像裝置 八成來自新竹這家公司2019-10-19
藍天董座許崑泰 要打造代表作2019-10-19
日本超商好好逛 提供自助餐、還有郵筒可寄信2019-10-19
投資台灣熱 今年落實2,000億2019-10-18
北車雙子星聯開案邁步 助攻柯P政績2019-10-19
參觀日月光半導體 總統:催動產業升級2019-10-18
彰芳、西島風電 下月進駐台中港設組裝基地2019-10-18
七境外電商最快年底開發票2019-10-18
中小企業加速投資行動方案 逾60家中小企排隊待審2019-10-18
王令麟:直銷業績成長強勁 直銷商從賣香腸到董娘都有2019-10-19
企併法大體檢/經部擴大認定範圍 快鬆綁2019-10-19
企併法大體檢/財部無形資產認列 有條件2019-10-19
企併法大體檢/新創出嫁 溢價所得擬緩徵2019-10-19
企併法大體檢/「夾帶上市櫃」條款 設限2019-10-19
飆5G推智能販賣機 全家科技2號店打什麼算盤?2019-10-19
企併法大體檢/稅務風險 併購方最大的痛2019-10-19
中經院預估明年GDP與今年持平2019-10-19
從二手輪到擁130艘船 老董敢危機入市連五年營收破百億2019-10-19
企併法大體檢/被併購出場 三點不漏2019-10-19
境外電商稅籍登記二年半 稅收百億2019-10-18
超商出奇招 賣車、賣油、繳費收據藏有密碼還可兌大獎2019-10-19
台灣運彩總座林博泰 勇於挑戰困難2019-10-19

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

品牌市集

贊助

關注更多

留言


Top