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投資人瘋「抽獎」 中美冠科收購案備受關注的三大重點

2017-12-21 18:57經濟日報 數位部內容中心 林彥呈

報系資料照
報系資料照

中美冠科-KY(6554)將被日系大廠JSR溢價收購,今天股價持續漲停鎖死,許多投資人都在瘋「抽獎」,委買單仍然高掛逾60萬張。原為美事一樁的交易案,市場卻也同時關注三大重點…


內線交易?宣告前有大單先搶上車

中美冠科在19日晚間宣布,將以每股75元被國際知名公司JSR Corporation收購。但在此之前,中美冠科當天尾盤突然有筆200張的大單敲進,瞬間將股價急拉至漲停;對照當天368張總成交量,這筆來自法國巴黎券商的「異常」大單買盤令人側目,甚至引發併購消息提前走漏、恐有內線交易之虞的質疑。

櫃買中心則回應,目前已將中美冠科在公告前的交易資料送交檢調司法機關。根據櫃買中心監視機制,上櫃公司重大交易在宣布前的任何交易活動都會自動比對交易紀錄,若有異常即會移送檢調機關,主管機關對異常交易皆密切監控。

掀出走潮?業界憂心集體另覓出路

這次JSR Corporation以每股75元、溢價104.6%收購中美冠科100%股權,換算中美冠科資本額,相當於市值達107.75億元,創國際公司收購台灣生技公司溢價最大幅度。

而在中美冠科之前,本月初已有健永(6453)、喜康(6540)等公司相繼宣布將終止興櫃。業界憂心,台灣市場氛圍低迷,這次中美冠科收購案會不會掀起出走潮,帶動來台掛牌的KY生技公司集體另覓出路,轉往其他地方掛牌或被收購,泰福(6541)、亞獅康(6479)後續動向也引人注目。

中美冠科將掀起生技公司出走潮?後續動向引人注目。 報系資料照
中美冠科將掀起生技公司出走潮?後續動向引人注目。 報系資料照

樂陞重演?金管會緊盯老字號公司

另一方面,有鑑於先前樂陞案的慘痛經驗,投資人既期待又怕受傷害,今年上路的「樂陞條款」能否發揮作用,也成為市場關注的焦點。

當年日商百尺竿頭宣布以每股128元公開收購遊戲廠商樂陞科技(3662,已下櫃)3.8萬張股票,溢價幅度逾二成,頓時吸引買盤簇擁,隨後卻又違約不交割,成為台灣資本史上首宗公開收購違約案,讓許多當時進場的投資人損失慘重。樂陞董事長許金龍也因此被控炒股,遭檢方求處30年刑期,至今仍身陷囹圄繼續延押,本案明年2月2日宣判。

如今中美冠科將被溢價收購,市場一則以喜,一則以憂。喜的是,這樁交易案凸顯出國內生技公司股價總被低估,終獲國際大廠青睞;但也有投資人擔心,溢價超過一倍「好得太不真實」,殷鑑不遠的樂陞案會不會重演?

不過JSR Corporation為國際知名大廠,也是在日本上市公司一軍「東證一部」掛牌的老字號,應不至於像百尺竿頭在最後關頭落跑。加上宣布這樁收購案後,中美冠科已經連拉二根漲停板,成交量卻仍緊鎖,未有主力趁機倒貨的跡象,因此市場研判這次JSR「是玩真的」。

而在今年上路的「樂陞條款」,授權金管會依法規範公開收購者須提出資金來源確認或證明文件,以保障投資人權益及維護資本市場的正常交易秩序。即便JSR來歷顯赫,市場仍認為金管會必須做好防範措施,畢竟驚魂甫定,最不需要的就是任何意外。

樂陞 金管會 百尺竿頭 內線交易 許金龍

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