柏瑞投信：全球股市浮現中長期配置價值

受到國際油價飆升、通膨預期升溫和美債殖利率大幅上行等多重壓力，全球股市近期表現呈現劇烈震盪的走勢。柏瑞投信表示，由於地緣政治與宏觀經濟的不確定性仍存，使得市場情緒轉趨保守。然而根據歷史經驗顯示，當市場情緒偏向恐慌時，往往為中長期投資提供較佳的進場時機，建議現階段可中長期布局全球股市。

基本面並無惡化 企業獲利有望支撐股市

柏瑞投信指出，3月以來全球主要股市普遍下跌，但觀察此波回檔主要是受到風險情緒升溫所致，而非基本面出現惡化。此外，從產業表現來看，具備優異獲利能力與基本面支撐的產業，如工業、非必需消費與通訊服務等，在市場波動環境下仍展現相對韌性，顯示透過精選優質企業，仍有機會在震盪市場中掌握股市回升的長期成長契機。

根據外資券商Morgan Stanley的3月統計顯示，以2023年10月3日AI行情出現初期震盪，但企業每股盈餘(EPS)仍持續成長期間為例，美國S&P 500指數在6個月後跟1年後都呈現雙位數的漲幅。因此在經歷市場修正或不確定事件後，只要企業獲利維持正向，股市多有機會在後續數個月到一年後回升。觀察當前本益比已適度修正，若搭配EPS持續成長，將有利支撐股市表現，使未來行情仍具有上行空間。

AI實體化趨勢已確立 商業模式將開始變現

柏瑞投信表示，受惠於資料中心與AI電力設備需求增加、製造業景氣循環觸底回升、以及再軍備化等因素，未來兩年工業類股的EPS年增率預期將勝過整體股市。此外，醫療保健產業面臨重大監管轉折期，雖然法規規範更加嚴格，但多項新法案和政策將同時帶來產業結構性轉變的利多。

此外，今年AI由虛擬應用走向實體落地的趨勢將更為明確。在大環境變動下，AI不再只是效率提升工具，而逐漸成為企業營運與社會運作的關鍵基礎設施，可望支撐企業中長期的增長動能。而AI的應用也將進一步發展為可直接執行任務的「代理型AI」，開始實質參與企業流程，如客服、自動化營運與決策執行。在此趨勢下，使得AI投資具備更清晰的回報機制，進一步強化企業的採用意願，帶動商業模式開始變現。

柏瑞環球重點股票基金，主要是依據全球總體經濟與企業獲利成長表現，並分析各產業與景氣的趨勢，採取由下而上的選股方式，挑選出具有長期競爭力和獲利成長空間的優質標的，並不會因為短期市場波動就任意調整投資組合的個股部位。

此外，柏瑞環球重點股票基金跳脫傳統產業分類，透過生命週期分類研究(LCR)挑選全球優質股票，從趨勢科技、營運升級、資本投資和全球富裕等重點商機中挖掘投資機會，並以股票風險評估(ERA)全方位評比企業體質與評價面，兼顧投資組合的品質與成長性。惟本基金投組配置仍可能隨市況變化而調整，且須留意全球股市仍有波動風險。