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經濟日報 蔡穎青
農曆年前，市場消息密集、價格起伏加劇。施羅德投信表示，過年期間資產配置應兼顧波動控管與持有韌性：年前先把複合債放在投資組合核心，以可預期的現金流與更完善的分散提升安心感；年後則在「複合債為底」前提下，善用多元資產策略，在控管波動的同時爭取成長機會，打造「穩健求進」的雙引擎組合。
近期盤勢亦反映政策與產業雙重不確定：一方面，市場持續關注聯準會(Fed) 後續動向與可能的人事變動影響；另一方面，AI 資本支出與企業財報更新重塑市場結構，波動不再侷限於單一族群。施羅德指出，在此階段，投資組合更應回到可預期現金流與結構分散的基本面。
施羅德投信進一步表示，在市場不確定波動加大的階段，投資組合更應重視「可預期的現金流」。施羅德(環)環球收息債基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 以高品質債券為基礎，透過跨區域、跨券種與主動管理，可降低單一資產波動對整體組合的干擾，成為年節前打造低波核心的首選之一。
政策未明之際，應以收益為核心
施羅德環球靈活固定收益團隊表示，當前情境更接近「剛剛好」或「回溫」。路徑不只一條，代表單押利率方向的勝率下降，投資人應先以穩定現金流作為核心、再用分散資產應對。根據團隊最新情境分析顯示，2026 年「2–3 次降息」與「0–1 次降息」機率相近，仍須提防「太冷/太熱」的風險。
年前行動：先控波動，再用「雙引擎」推進
施羅德投信指出，投資不是「猜方向」，而是「打造投組的韌性」。因此，第一引擎以複合債為主，把可期待的收益機會為核心部位—以高品質、跨市場、主動管理來控波動、掌握息收；第二引擎再以多元資產擴增動能—以多來源的成長機會降低對單一資產的依賴、同時分散衝擊。對投資人而言，這不只是「年前先降波動、年後再抓成長」的配置方法，更是面對2026年高不確定度的務實答案：先把現金流與風險管好，再有紀律地參與成長。
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